现在是时候购买航空公司股票了吗

周一，当辉瑞和BioNTech宣布他们的当前局势疫苗候选药物的3期试验产生了强劲的中期功效结果时，航空股备受关注。当前局势已经使航空公司瘫痪，在控制这场健康危机之前，很难为旅游业复苏提供理由。

从这个意义上讲，在制药商宣布之后，投资者竞购航空公司股票是可以理解的。但是，即使在经历了这一激增之后，大多数航空公司的股票在这一年中仍然下跌，并且有充分的理由。

以下是最新疫苗新闻如何改变航空业前景的信息，以及现在是否是时候购买疫苗驱动的航空集会了。

不会很快恢复

充其量，有效的当前局势疫苗的批准将标志着航空公司这场危机开始的终结。传染病专家安东尼·福西(Anthony Fauci)博士本周告诉美国有线电视新闻网(CNN)，他相信明年4月可能会广泛使用疫苗。但是即使是这样，直到2021年甚至更长时间，世界都将应对大流行及其后果。

许多大型雇主告诉那些可以远程工作以待在2021年春季之前待在家里的雇员，现场销售电话已被视频会议所取代。这些商业文化的变化在多大程度上是永久性的，还有待观察，但是即使它们最终证明是短暂的，组织也不太可能迅速恢复到大流行前的方式。

因此，航空公司可能要到2023年或2024年才能看到客运量恢复到2019年的水平。即使销售开始恢复正常，航空公司也将很难重新获得高度。到2020年，该行业将承担约500亿美元的新债务;运营商需要花费数年的时间来维护其资产负债表的健康，然后他们才能再次开始认真考虑如何将资本分配给增长或将现金返还给股东。

但是航空公司可能会在每一步上看到进步

值得注意的是，航空公司的生存几率随着每一次逐步提高而提高，因此本周充满希望的疫苗新闻确实增加了该行业的美国部门无需大量申请破产就可以摆脱这场危机的可能性。

现在没有一家航空公司在赚钱，第三季度，一些较大的航空公司每天烧钱超过4000万美元。他们阻止出血的大多数努力都集中在等式的成本方面，因为这是他们可以控制的唯一部分。

但是显然，收入的增加也将有助于减少这些损失。而且我认为人性甚至可以在疫苗推出之前改善收入状况。

联合航空控股公司(NASDAQ：UAL)最近表示，目前有超过一半的客户在出发前不到30天预订旅行。考虑到大流行带来的不确定性，这是有道理的，但是缺乏先进的销售也意味着今天现金减少。

辉瑞公司宣布这一消息的心理影响是，自从初春以来，人们第一次看到隧道尽头的曙光。我相信这将导致旅行计划的增加，并拉高一些航空公司急需的收入。假设疫苗进展顺利，旅客可能会在疫苗广泛分发之前就看到预订量反弹，这将改善他们的现金状况。

现在该买航空股票了吗?

对于航空公司来说，最理想的情况是Fauci博士的时间表是正确的，并且美国大多数人口将有能力在夏季旅行季节及时接种疫苗。鉴于过去一年的生活中断，我认为假期和休闲旅行的需求已被压抑。如果是这样，航空公司可能会在明年年中之前加快运营并为飞机加油。

也就是说，很难想象到包括国际和商务旅行在内的利润更高的细分市场将在2021年恢复到接近正常水平的水平。如果即使在看涨的情况下，这些细分市场在明年或明年仍需要更长的时间才能复苏，至少有两家，航空公司可以带来足够的收入来支付账单，但还不足以回到大流行前的盈利水平。

而且，除了最理想的情况以外，任何事情(例如，如果疫苗出乎意料的问题或当前局势后的衰退)，对于航空公司来说，后果都会更糟。

对于有兴趣购买的人来说，最好将重点放在顶级运营商上，包括西南航空(NYSE：LUV)和达美航空(NYSE：DAL)，无论发生什么事情，它们都具有最高的生存几率。行业负担沉重的美国航空集团(NASDAQ：AAL)和夏威夷控股公司(NASDAQ：HA)的利基网络，由于夏威夷是为数不多的国内旅游目的地之一，竞争可能会大大加剧倾向于更高利润的航班是冒险的选择。

考虑到风险和不确定性，以及复苏的时间很长，投资者最好将航空公司的持股量限制为仅占分散良好的投资组合的一小部分。但是，如果航空业最终回归，那么按照今天的价格，这些航空股中的一些将回想起来像是便宜货。根据本周的疫苗新闻，最好的情况已经成为现实。