Etsy会成为百万富翁制造者吗

自从10月底公司第三季度更新以来，在线自制商品市场Etsy(NASDAQ：ETSY)的股价就受到了打击。仅在2020年达到顶峰时，股价就上涨了200%以上，因此无可避免。但是，辉瑞和BioNTech传出的积极的当前局势疫苗新闻增加了火力，该股与撰写本文时的历史高点相比下跌了18%。

纵观未来几年，这家规模不大的电子商务股票(目前市值为160亿美元)可能会比今天更大。

当前局势，电子商务的膨胀领域，以及一个巨大且不断增长的市场

Etsy在在线商务方面为自己赢得了一个巨大的市场。该公司主要与在线市场竞争手工和手工艺品，例如AmazonHandmade和eBay，后者去年的收入达到了122亿美元，而Etsy的收入仅为13.8亿美元。

但是Etsy在2020年取得了长足的发展，因为春季的经济封锁和持续的社会疏离加速了向电子商务的迁移。截至今年前九个月，该平台的商品销售总值(GMS)已翻了一番，达到66.8亿美元，而这一急剧增长对公司的盈利起到了推动作用。迄今为止，净收入增长了211%，达到2.01亿美元-净利润率为18%。对于一家仍将增长放在优先地位而不是将利润最大化的公司来说，这是非常好的。

一些投资者担心，大流行的最终终结可能会遏制这些增长率-或更糟糕的是，使埃兹(Etsy)陷入收缩。结合其2020年第三季度的更新，Etsy显示，不包括口罩的销售，GMS的增长将从第二季度的125%增长率和第三季度的116%增长率降至“仅” 93在两个时期中的百分比。

此外，在数以百万计的首次购买者中，他们向Etsy购买口罩，随后的购买是为购买更多的口罩而不是更高价值的物品。简而言之，如果对口罩的需求随着时间的推移而减少，那么这些购买者可能不会再回来。很难想象，随着当前局势的影响开始减弱，该公司传统顶级销售类别中较高的销售活动维持了近期的势头。

数据来源：ETSY 2020年第三季度收益报告。表按作者。

支持小型本地企业

尽管保守的观点认为从长期的Etsy方程式中删除口罩的销售可能是有道理的，但不可否认的是Etsy在这方面有所作为。随着公司开始超越其2020年出色的业绩，毫无疑问，到2021年增长将会放缓，但是Etsy不仅看到销售额增长，还因为人们呆在家里。实际上，根据美国人口普查局的数据，美国消费者在Etsy的一些顶级销售类别(例如，家具，服装，配件和乐器和设备)上的支出(通过去年对Reverb的收购)在今年总体上有所下降- -虽然Etsy持续增长。这意味着Etsy及其小型商人和手工业者不仅在扩张，而且还在发展。他们正在吞噬经济中其他地方的市场份额。

成功的关键是什么?根据首席执行官Josh Silverman的说法，Etsy不仅仅是一个在线市场。相反，它是让消费者找到反映自己身份的创意产品和定制产品的地方，是人们与社区中的小型企业联系的地方，同时也是成千上万的新企业主和企业家在这里购物的场所。寻找顾客。这些因素的融合可能会成为强劲的逆风，在未来十年内推动Etsy更高。

既然Etsy已达到盈利规模，那么从现在开始的任何扩张都可能对其盈利产生巨大影响。今年的额外销售使利润增长更加强劲，在今年前九个月的净收入增长了211%，达到2.01亿美元。截至9月底，现金和短期投资总计15亿美元，而债务仅为10.5亿美元。因此，该公司有足够的资金来继续推动其进入数字商务领域。

综上所述，重要的是要记住，这仍然是一家相对较小的公司，在全球范围内开展业务，预计到2020年，该公司的支出将超过23万亿美元。如果Etsy的电子商务品牌可以继续增长，那么从长期来看，该股票具有百万富翁制造商的投资。