这两支股票都为投资者带来了丰厚的回报

在过去的一年中，运动健身lululemon sportsa(纳斯达克股票代码：LULU)和Peloton Interactive(纳斯达克股票代码：PTON)的表现明显优于市场，但两个健身品牌都具有巨大的长期潜力。

鉴于运动休闲的兴起以及领先品牌在改善供应链，电子商务运营和产品创新方面的投资，近年来运动服装行业一直是最佳的投资场所之一。

对运动服装的一些需求已蔓延到交互式健身市场的增长中，佩洛顿通过将体育馆带到您的家中并通过潜在的有利可图的订购模式提供实时锻炼来扮演颠覆者的角色。

在确定今天哪只股票为投资者提供最佳价值之前，先看看影响这两家公司的主要驱动因素。

电子商务对Lululemon来说很棒

由于商店关闭，全年大部分时间销售表现疲软，Lululemon再次恢复增长。第三季度总收入显示出显着的环比增长，同比增长22%，上一季度仅为2%。亮点再次是直接面向消费者的渠道的实力，其中包括电子商务销售额，不包括汇率变动，同比增长93%。

最重要的是，在今年前三个季度中，直接面向消费者的收入占Lululemon总收入的52%，占营业利润的88%。在线销售产生的营业利润率远高于实体商店，这是未来更高的整体利润率的催化剂。这也许就是为什么尽管商店关门，今年的股价仍继续跑赢大盘的原因。

即使受到当前局势的影响，Lululemon在过去五年中的收入也几乎翻了一番。Lululemon的年收入为40亿美元，而运动服市场的价值为1,150亿美元，才刚刚起步。

Lululemon在国际上取得了成功，上个季度的收入增长了45%。该品牌显然在世界范围内引起了共鸣，使该公司有望成为全球运动服装巨头。

值得注意的是，在当前局势引起的破坏期间，Lululemon保持了稳定的新产品发布时间表。这证明了支撑业务的需求。该公司似乎正在迈出一大步，最近几年尤其是在男子类别中，尤其是在男子类别中，这为该品牌提供了巨大的增长机会，因此在选择方面有所改善。

但是，Lululemon看到了不断增长的增长机会，这可能会使其潜在市场进一步扩大。一个很好的例子是卢勒蒙(Lululemon)最近收购Mirror(镜子)，后者在500亿美元的全球体育锻炼市场中与Peloton竞争。Mirror计划在2020财年创造1.5亿美元的收入，但它可以发展成为更大的业务，并为Lululemon提供来自订阅的经常性收入来源。

佩洛顿(Peloton)的成长有助于解释为什么卢勒蒙(Lululemon)有兴趣在今年早些时候斥资5亿美元收购《魔镜》(Mirror)。

细气管旋转速度更快

佩洛顿(Peloton)从2020年的“全天候住宿”中受益匪浅，但它已经在为投资者交付商品。在2017财年至2020财年之间，由于大量营销支出，收入从1.86亿美元猛增至14亿美元。

所有这些电视广告以及舒适的居家般的迷人健身体验的吸引力推动了Peloton's Bike和Tread联网健身产品的更高销量。但是巨额的营销支出也可以解释为什么Peloton在过去几年中没有产生多少利润。

但是，管理层的战略开始取得成果。该公司利用销售联网健身产品的毛利润来抵消新订户的客户获取成本，并且这种策略正在开始提高利润率。

截至2020年6月的过去三个财政年度，Peloton的认购贡献利润率已从13.5%提高到63.8%。尽管该公司仍报告净亏损，但Peloton开始产生可观的自由现金流量，这表明实际数额企业从运营中产生的现金。

在最新的收益报告中，管理层指出，随着我们进入假期季度，高需求趋势仍在继续。订单积压待办，管理层表示对新Bike +的需求旺盛。新模型的引入允许降低原始自行车模型的价格，这可能会引起等待冒险的人们的新兴趣。

佩洛顿(Peloton)在最近一个季度结束时拥有360万名会员，涉及的健身产品和应用程序会员数量众多，但仍有很大的增长潜力。长期来看，管理层的目标是1亿订户，这占全球体育馆会员人数的一半。

此外，佩洛顿(Peloton)最近宣布了与音乐艺术家碧昂丝(Beyonce)的多年合作关系，为会员创建特殊的锻炼内容。作为合作伙伴关系的一部分，Peloton还将向历史悠久的布莱克学院和大学的学生免费提供为期两年的Peloton数字应用程序会员资格。鉴于有1.57亿人在Instagram上关注碧昂丝，这是建立品牌知名度的绝佳机会。

哪个更好买?

细气管球的增长速度比卢勒蒙大得多。前者预计联网健身用户和收入将在2021财年再次翻番，分别达到217万和39亿美元。瑜伽发烧友没有为收入增长提供具体指导，但分析师共识估计，Lululemon今年的收入增长了8.6%，明年的收入增长了24%。

放眼大局，这两支成长股都有很大的发展空间，但是如果我今天不得不选择一只股票，基于其较低的价格对自由现金流估值，Peloton将是我的青睐。

按自由现金流的价格计算，Peloton股票的自由现金流是69倍，而Lululemon股票的自由度是112倍。

Peloton在过去的12个月中一直保持92%的高订户保留率，与去年同期相比仅下降了几个百分点。客户显然很喜欢Peloton正在构建的平台，随着Peloton不断增长的订户基础，这将导致经常性收入来源的增长。

由于这些原因，我将以当前的价格购买Peloton。