2021年迪士尼有望期待的三件事
迪士尼(NYSE：DIS)经历了2020年有史以来最动荡的一年。主题公园被关闭，电影被推迟或直接发行给客户，传奇的CEO鲍勃·伊格(Bob Iger)辞职，尽管他仍留在公司担任执行官董事长的角色。
但是迪士尼也有一些亮点，到2021年中期，颠覆世界的大流行很可能会开始消失。这可能会改变我们明年对迪士尼的期望。
公园和经验将卷土重来
2021年需要寻找的最大变化是迪士尼的公园，体验和产品业务的潜在复苏。在2020财年，该部门的收入下降了37%，降至165亿美元，营业亏损为8,100万美元，而一年前的营业利润为68亿美元。但这甚至没有显示出这种流行病影响的深度。在截至6月27日的第三季度中，公园收入下降了85%，至9.83亿美元，经营亏损激增至20亿美元。
我们不知道公园和体验会以何种步伐返回，但我认为客户可能会争先恐后地弥补在迪士尼这样的娱乐场所所浪费的时间。如果当前局势疫苗如预期般有效且广泛分发，那么到2021年底，公园业务可能会回到大流行前的收入和收入水平，考虑到迪士尼相对较新的流媒体业务，这将锦上添花。
迪士尼+逐渐发展成一家真正的公司
无论如何，迪士尼+在流媒体领域都取得了巨大的成功。这项服务推出后一年多一点，已有8680万订户，而上周才向投资者宣布大量内容。在未来几年中，该服务将添加数十个原始系列，并且有望使它成为世界上最大的流媒体服务之一。
随着新原始内容的添加，我看到Disney +从一开始就成为了迪士尼目录的图书馆转储，已经发展成为同类最佳的流媒体服务(是如此引人注目)。
让我们就迪士尼+的影响力做些事后的计算。根据迪士尼最近对投资者的介绍，管理层预计到2024年底迪士尼+用户将达到2.3亿至2.6亿。该服务的价格在2021年3月将增加到每月7.99美元，相当于该市场每年约221亿美元的增量收入。目标范围的下限-不包括Hulu，ESPN +，国际服务或迪士尼推出的任何收入增加器。请记住，这是一项崭新的业务，因此有可能几乎完全与迪士尼在2020财年产生的654亿美元收入相加。
ESPN的过渡需要牢牢把握
我预计2021年将发生重大变化的地方之一将是ESPN。该公司的体育部门长期以来一直是摇钱树，但是随着消费者切断电话线以及ESPN签署大型体育执照的成本增加，这种情况在最近几年已发生改变。到2020年，订户损失继续增加，管理层开始削减成本，但这仅仅是ESPN变革的开始。
迪士尼+的成功为ESPN和2021年恰当地命名为ESPN +提供了一条途径。体育流媒体服务目前是ESPN的利基附加产品，带有UFC按次付费观看的战斗，30收看30的内容以及一些现场赛事。但这几乎不是体育观看的未来，我认为这将在2021年开始改变。
我们已经看到迪士尼可以吸引数千万观众观看流媒体节目，并且ESPN +拥有1150万订阅者，因此有了一个坚实的开端。但是随着有线电视和许可协议的失效，我认为我们会看到像这样的流媒体服务开始收集自己的内容，而且没有体育网络像ESPN那样有足够的动力来使流媒体工作。我还可以看到它将一些备受瞩目的脱口秀节目转移到流媒体服务和ESPN频道，这是吸引客户的另一种方式。
迪士尼需要弄清楚ESPN的未来，并在其他人建立流媒体体育巨人之前做到这一点。我认为我们将看到2021年过渡，ESPN +的投资和关注度将比2020年大得多。
迪士尼的数字未来
今年表明，迪斯尼的未来将是一个更加数字化，直接面向消费者的业务，而且没有一家传统媒体公司准备进行这种过渡。明年，我认为迪士尼+的成熟以及ESPN和ESPN +的变化也将加速过渡。但是公园也会回来，提供另一个高利润的收入来源。那是一种完全复苏，将在2021年及以后帮助该股。
