这是2021年及以后我要购买的股票

没有人会想到2020年将为投资者带来巨大收益。尽管标普500指数迄今上涨14%本身并不算太坏，但对于科技投资者而言，这是特别好的一年。科技含量高的纳斯达克综合指数上涨了令人难以置信的45%。

由于今年有如此多的科技股迅速上涨，因此许多市场上最好的公司现在的估值都难以证明其合理性。因此，当您听到我最喜欢的股票是过去12个月中已飙升160%以上的科技股时，可能会感到惊讶。

我在2021年的顶级股票就是Roku(NASDAQ：ROKU)。Roku是流媒体电视平台专家，至少从消费者的角度而言，您很有可能已经熟悉了。毕竟，Roku占据了美国智能电视操作软件市场的主导地位，在利润丰厚且快速增长的领域中占有约38%的份额。

惊人的增长

从表面上看，Roku可能会让您认为股票价格过高。实际上，股票目前的交易价格接近销售额的30倍。这大约是Facebook市盈率的三倍。但是，对公司基本动力和巨大市场机会的更深入了解表明了为什么这只股票值得付出。

首先，投资者应该认识到Roku的收入正在飙升。最近一个季度的总收入同比增长了73%。平台收入占总收入的70%，同比猛增78%。有了这样的增长，Roku的市销率可能会迅速下降，考虑到该股票的交易价格是明年销售额的19倍。

重要的是，Roku不可思议的收入增长受到一些强大催化剂的推动。例如，该公司的活动帐户，流媒体播放时间和每位用户平均收入在第三季度分别同比增长了43%，54%和20%。尽管一些投资者可能认为这些数字比大流行前水平有了很大的提高，但当人们不在家里躲避时，情况并非如此。2019年第四季度的活动帐户，流式传输小时数和每用户平均收入分别增长了36%，60%和29%。关键是，Roku在快速增长，富有弹性的市场顺风中已经树立了自己的领先地位。因此，收入的快速增长可能会持续下去。当然，随着时间的推移，某些减速度自然会逐渐消失。但是任何减速都可能会逐渐发生。

巨大的市场机会

但是，Roku的成长故事在这里变得更加引人注目。作为主要的互联电视(CTV)平台的提供商，该公司将参与所有主要的CTV市场的顺风企业-无论事实如何。Roku平台拥有4,600万个活跃帐户，对于覆盖大众市场的受众来说，对于任何发布者而言都是至关重要的。无论是通过广告支持的节目还是基于订阅的节目吸引观众，Roku都能从中受益。

尤其是电视广告市场，对Roku而言似乎是巨大的机会。预计今年基于CTV的广告支出总额约为80亿美元，其中仍有超过500亿美元的广告支出流向传统电视。随着体育运动终于开始让人们期待已久的方式从传统电视转移到关注观众的眼球，以及对流媒体的全神贯注，这种昂贵的内容仍然需要广告赞助。如果没有它，那就太昂贵了。更重要的是，体育广告的机会对于营销商来说太诱人了，以至于不能继续追求-尤其是在更具针对性，数据驱动的环境中。

Roku悄悄地建立了未来十年最有价值的广告平台之一：OneView。以电视为中心的广告平台覆盖了美国五分之四的家庭。随着广告费用继续从传统电视转向流媒体，Roku处于有利位置，可以抓住这笔支出的很大一部分。

合理估值

不过，一些投资者可能对Roku的估值有些犹豫。即使是明年销售额的19倍的估值也相当高。此外，Roku仍处于投资模式。这意味着有意义的利润可能需要数年的时间。

尽管如此，我相信一些简单的预测可以帮助说明为什么Roku股票值得其当前估值。分析师对2021年的平均预期收入为24亿美元，如果Roku设法在2021年以后平均年化增长率达到30%，那么到2030年，年收入可能会达到255亿美元。假设这家高科技公司的净利润率可以达到20%销售额(目前是Facebook 30%的净利润率的三分之二)，市盈率达到30，Roku在2030年的市值可能会从今天的460亿美元增至1,530亿美元。

毫无疑问，这种预测过于简单。它可能被证明过于保守甚至过于激进。但是，鉴于Roku仅在美国就拥有从传统电视中获得份额的巨大机会，而且Roku在国际上才刚刚起步，因此这种this不休的算术足以让我押注这家快速发展的科技公司-即使按今天的估值计算。

有什么风险?

与任何单个股票一样，不能保证对Roku的投资能奏效。由于这是一支成长型股票，因此投资者不仅应该期望其大幅波动，而且可能会出现无法预料的挑战，或者竞争比预期的更为严峻。Roku的竞争对手是实力雄厚的科技巨头，包括Alphabet，Apple和Amazon-它们意味着生意。

但我相信Roku作为独立平台的定位以及其早期的市场份额领导地位，足以继续赢得内容发行商，营销商和电视观众的青睐。Roku与这些主要利益相关者的谈判能力很可能会继续改善。因此，从长远来看，我相信当今Roku股票的投资者很有可能获得丰厚的回报。