美国股市似乎陷入重磅炸弹泡沫的七个原因

尽管发生了当前局势，但美国股市却飙升至历史新高。尽管在当前局势中美国受到的打击最严重，但美国股市是2020年表现最好的主要市场。到目前为止，股市在2021年看起来不错，但人们担心市场会过热。美国股市看起来像在泡沫中吗?如果是，泡沫何时破裂?

斯坦利·德鲁肯米勒(Stanley Druckenmiller)，保罗·都铎·琼斯(Paul Tudor Jones)和吉姆·查诺斯(Jim Chanos)等领先的基金经理预测，当美国股市从2020年3月的低点开始上涨时，股市将崩溃。然而，市场继续上涨并创下新纪录。

股市泡沫的定义

即使我们普遍接受了修正和熊市的定义，也没有定量定义股市泡沫。股票从最高点下跌10%被称为修正，而从最高点下跌20%被称为熊市。到2020年，长达11年的牛市结束，我们进入了熊市。但是，似乎我们又进入牛市，股市创下新高。

谈到股市泡沫，这是资产价格超出其基本价值的现象。由于人们对股票的估值不同，因此通常就股市何时会出现泡沫没有共识。

指出股市泡沫的因素

但是，有几个因素表明美国股市可能会出现泡沫，包括：

尽管估值高，但创纪录的IPO和大量上市当天的收益

SPAC(专用收购公司)库存激增

有影响力的人物通过推文上涨股票

某些股票与基本面的明显脱节

仅仅公告，一些未知股票的突然飙升

一些股票的无法解释的上升

细价股上涨

创纪录的IPO可能意味着泡沫

总体而言，2020年是美国IPO创纪录的一年。首次公开募股打破了1999年互联网泡沫时期的最高纪录。虽然IPO市场在2020年创下历史新高并不一定意味着我们处于泡沫之中，但它们吸引的那种估值确实引起了人们的关注。

2020年上市的大多数IPO的估值倍数与我们在网络热潮时期看到的估值相似。此外，大多数在2020年上市的公司都是亏损的，但投资者在追求增长时愿意忽略亏损。

SPAC可能指向泡沫

2020年，通过SPAC筹集的资金历史上首次与传统IPO竞争。许多人将SPAC(也称为空白支票公司)视为泡沫。某些SPAC甚至在确定并购目标之前就出现了急剧上升，这看起来像是一个泡沫。由于SPAC大量宣布合并公告，因此投资者希望尽早介入。在合并公告之前购买SPAC就像在黑暗中射击。

在推特上上涨的股票

在某些情况下，有影响力的人物发了推文，导致股票上涨。特斯拉首席执行官马斯克(Elon Musk)在这里值得一提。他关于使用Signal应用程序的推文使Signal股票飙升。唯一的问题是，这不是他指的Signal应用程序，甚至没有公开交易。

估值与股价之间的脱节

绿色能源和气候变化是未来几年的良好投资。但是，绿色能源生态系统中的一些公司的估值很难证明其合理性。例如，特斯拉的市值约为8000亿美元。即使以2025年的收益倍数计算，该公司也可能无法证明其估值合理。要证明NIO拥有近1000亿美元的市值也很难。

未知股票突然上升

去年，鲜为人知的可再生能源公司SPI Energy盘中飙升4,400%，原因是它宣布了生产电动汽车的子公司。制造电动汽车并非易事，甚至特斯拉最初都在生产问题上挣扎。

最后，最近AMC Theaters和GameStop等股票的上涨闻起来像泡沫。诺基亚和黑莓等股票的涨幅无法解释。随着零售交易者开始卖空，这些股票盘中急剧上涨。从根本上讲，这两支股票都开始看起来像泡沫。

一分钱的股票和破产公司的崛起

细价股的上涨是股市泡沫的最好指标之一。目前，即使破产的公司也在崛起，而百事达(Blockbuster)是榜单上的最新公司。2020年，破产的赫兹(Hertz)经历了一次类似的集会，但此举最终消失了。百视达并不是唯一上涨的便士股票。该列表非常长，并且包含Express之类的名称。

当股市泡沫破灭时

全球大量流动性一直是资产泡沫的主要驱动力。包括美国联储在内的全球央行似乎不太可能在短期内遏制流动性。但是，有明显迹象表明股市泡沫。

泡沫何时破裂?我们确实不知道，但是重要的是要看一下约翰·凯恩斯的名言之一。他说：“市场保持非理性的时间长于保持破产的时间。”