Roku强劲的第四季度并没有让市场震惊但是也许你应该这么做

Roku(NASDAQ：ROKU)在周四发布了井喷式财务报告，即使华尔街对此做出了回应。这位流媒体视频先驱打破了预期，但周五该股仅上涨了3%。

头条新闻很棒，但真实的故事更令人印象深刻。让我们回顾一下Roku第四季度业绩的三件令人印象深刻的事情。

1.加速增长在菜单上

Roku成功获得投资的一个重要原因(自2017年秋季以14美元的价格上市以来，这已经是33倍的夸夸其谈)是因为它每年都会变得越来越好。即使是增长最快的股票，也往往会在某个时候开始减速，但是Roku作为一家上市公司，在头四年里就设法加快了其顶线增长的步伐：

2016：收入增长24.6%

2017：28.6%

2018：44.8%

2019年：52%

2020：57.5%

可以说2021年可能是Roku证明是致命的一年，但即使是一些狂热的公牛也认为2020年将是Roku最终摆脱踩油门的一年。没发生Roku在2020年的收入增长是其2017年收入增长的两倍。华尔街唯一不仅仅喜欢增长股票的故事是增长股票。

2.我们将再次开始播放更多视频

我每个季度想要做的事情是将流式传输的小时数除以有效Roku用户数，然后除以财务周期中的天数，得出每个用户的平均每日时数。现在，我认识的人中没有人真正在追踪这个指标(只是将其简称为ADHPU)，但是在我看来，这是参与度的终极考验。

自2019年第二季度以来，我们看到这一数字一直持续到去年第三季度。从ADHPU到3.39的最高潮，在去年第二季度达到3.73的最高峰，在下个季度结束，观众平均每天仅在平台上停留3.5个小时。

这说得通。从去年第一季度的最后两周开始，该国就因大流行而停摆。如果我们不是必需的工人，我们在4月，5月和6月的出勤率就不高。该指标在那之后滑倒是很自然的，但请查看第四季度发生了什么。

数据来源：ROKU季度报告。

在第四季度，我们恢复了使用Roku供电的电视所带来的舒适感。上周报告中的3.61 ADHPU低于我们去年第一季度和第二季度的水平，但仍是令人印象深刻的反弹。有人可以说，假期以及第四季度结束时当前局势案件的增加是使我们陷入困境的因素。毫无争议，但它仍然是Roku公牛看到的可喜景象。

3.平台收入增长就是一切

在第三和第四季度之间，总收入增长放缓，但这并不是一个破坏交易的因素。从历史上看，第四季度的辛烷值受到播放器收入增长放缓的压力，因为低利润的Roku设备是受欢迎的假日产品。

Roku的真正核心是更高的利润和更快的平台收入。随着受众的增加和参与度的提高，平台收入是成长型投资者涌向Roku的真正原因。这使我们在第四季度的平台收入增长了81%，这是Roku在这方面自2019年第二季度以来最强劲的同比增长。

2019年第二季度：平台收入增长86%

2019年第三季度：79%

2019年第四季度：71%

2020年第一季度：73%

2020年第二季度：46%

2020年第三季度：78%

2020年第四季度：81%

到2020年第一季度末和整个第二季度末，自然会有一些大流行病的流行，但趋势目前正在改善。Roku杀死了它作为成长型股票，您随处可见。