Datadog的后期学习倾销是购买机会的5个原因

数据可视化公司Datadog(NASDAQ：DDOG)公布了其第四季度收益后，该股最近下跌。收入同比增长56%，达到1.78亿美元，超出市场预期的1400万美元。调整后的净收入也猛增了73%，达到1900万美元，合每股0.06美元，比预期高出4美分。

该公司预计其第一季度的收入将增长41%至43%，全年则增长37%至38%。最重要的是，管理层预计第一季度每股调整后的利润仅为0.02美元至0.03美元，而全年收益则在每股0.10美元至0.14美元之间。该收入指导超出了分析师的预期，但两个时期的利润预测都不够。

较低的收入预期令人失望，但是自Datadog最近进行了几项收购(包括数据管道公司Timber Technologies和基于云的安全服务提供商Sqreen)以扩大其生态系统以来，这并不令人感到意外。但是，我认为，出于五个简单的原因，投资者仍应考虑购买Datadog的收益后下跌。

1.破坏性的商业模式

大公司通常会在各种计算平台上安装其软件和服务。对于IT专业人员而言，监视所有这些应用程序的性能可能是一项繁琐，耗时且容易出错的任务。

Datadog通过打破孤岛并将所有数据拉到统一的性能监控仪表板上，简化了该过程。包括AmazonWeb Services和MicrosoftAzure在内的400多个软件平台为Datadog的服务提供了本机支持。

并且对其服务的需求正在上升。Datadog到2020年底，有1,253个客户产生超过100,000美元的ARR(年度经常性收入)，比2019年增长46%。ARR超过100万美元的客户数量增加了94%，达到50个。

2.高净保留率

Datadog保持其净保留率(衡量每个现有客户的同比收入增长)连续14个季度超过130%。它将这种趋势归因于其“着陆和扩展”策略，即在交叉销售其他服务之前，先为客户签单服务。

到第四季度末，Datadog的客户中有22%使用了其四个或更多产品，高于一年前的10%。超过70%的客户使用两种或多种产品，而一年前这一比例约为60%。

3.扩大利润

许多专注于利润增长的高科技公司都牺牲了利润来增加用户群，收入和市场份额。对于Datadog而言，这不是主要问题：其调整后的毛利率和营业利润率在第四季度和全年保持稳定或增长。

*非GAAP数据。数据源：DATADOG。

Datadog将毛利率上升归因于其更有效地利用云托管费用，以及更高的运营利润率显着降低了销售和营销费用。

该公司的近期获利能力可能受到其最近的收购，更高的云支出或更积极的销售和营销策略的压力。但是，它在整个大流行中的应变能力表明它在利基市场中仍具有足够的定价能力。

New Relic的，其竞争对手是Datadog在应用性能管理(APM)市场，最近发布的去年同期相比，今年收缩在其调整后的毛利和前9个月2020年其净膨胀率，这是比较Datadog的经营利润率净保留率在第三季度也下降至108%。

4.现金流量上升

Datadog的收入飙升，利润率不断提高，以及去年6月提供的可转换债券，将其自由现金流从2019年的79.1万美元增加到2020年的8320万美元。 Sqreen具有可观察性功能，它可以阻止应用程序级攻击，以扩展其生态系统。

5.冷却估值

上个月，我声称Datadog的股票可能会踩水几个季度，因为它的估值是太热了。但我还指出，这比Snowflake等其他高增长软件股票更具吸引力。

截至撰写本文时，Datadog的股价为每股105美元，价值320亿美元，是今年销售额的39倍，收益是800倍以上。这些估值仍然是很高的，但是随着股票收益后的下跌，它们已经略微降温了，可以说它的估值比Snowflake和其他近期的高价股票更合理。

底线

Datadog的股票仍然很昂贵，我不建议投资者在这些水平上支持这只卡车。然而，随着公司估值的增长，那些耐心地在这些回调上建立头寸的人可能会获得长期回报。