摩根大通的图萨警告 在Gecas出售后通用电气股票扩大亏损

通用电气股价周四继续下跌，此前该公司宣布计划将其飞机租赁业务出售给竞争对手AerCap，并将大幅缩减的GE Capital资产负债表折入资产负债表。

通用电气股价在周三午盘下跌约5%后，在周四午盘交易中下跌逾8%。在宣布这一消息之前，股价在过去六个月中已经上涨了120%以上，最近在本周达到了52周的新高。

周三，这家总部位于波士顿的企业集团宣布了将GE Capital Aviation Services或Gecas出售给AerCap的交易，该公司曾经是庞然大物的金融子公司GE Capital的最大剩余资产。通用电气表示，将持有合并后的公司46%的股份，这笔交易将产生约240亿美元的现金。交易在9到12个月内完成后，GE计划将GE Capital的剩余债务和资产转移到公司的工业资产负债表上。

即使通用电气股票下跌，AerCap投资者似乎也喜欢这笔交易。这家爱尔兰公司的股票在周四午盘交易中上涨了6%以上。

通用电气首席执行官拉里·卡尔普(Larry Culp)在周三接受CNBC采访时，提出了该交易是他为公司进行周转计划的关键一步，因为他寻求简化运营并偿还债务。

“通用电气股东应该对这项交易感到高兴，”卡尔普对CNBC的戴维·法伯(David Faber)表示。“有了300亿美元的头条新闻，我们在这里能做的就是带来现金……这将使我们能够将其用于进一步减少债务。”

但并不是所有人都卖了。摩根大通分析师史蒂夫·图萨(Steve Tusa)因在前首席执行官杰夫·伊梅尔特(Jeff Immelt)领导下通用电气(GE)倒台的预警信号而赢得了强烈追随者，他周四上午警告投资者，通用电气(GE)迫在眉睫的债务问题迫在眉睫。他说，在将通用电气资本公司的剩余债务合并到资产负债表中之后，通用电气的杠杆率将增加到其资产的七倍左右。

他敦促投资者减少对公司自由现金流改善的关注，而应关注“净债务与EBITDA的组合变化”。

该股得益于投资者对流感大流行的乐观态度以及经济迅速复苏的可能性。他告诉投资者，但是这些收益已经被通用电气的股票所消化。

该公司表示，自与AerCap的交易完成后，自2018年底以来将偿还约700亿美元的债务。他说，该公司“具有可持续的高杠杆率……在我们将其归类为基本面的基础上，加上对未来收益的期望仍然过高。”

Tusa重申了他对该公司的5美元目标价格。

当被问及杜莎的备忘录时，通用电气董事会成员埃德·加登(Ed Garden)说，通用电气的工业资产负债表不仅获得了通用电气资本公司的剩余债务，而且“我们还将获得210亿美元的资产。这是一本配对的书。”

“但是最重要的是，我们在这里所做的是降低风险和降低杠杆。这是我们计划的全部内容，使该公司成为一家专注，简单，纯业务的公司，其杠杆水平与同行一致。”Garden在“Squawk on the Street”上说，并补充说，目标是将杠杆率降低至2.5倍。它的资产。

Garden是Trian Partners的创始人兼首席投资官，该公司最初于2015年持有通用电气25亿美元的股份。他周四对CNBC表示，对冲基金已出售了其在通用电气的部分股份，以资助Comcast的新职位。他补充说，尽管Trian投资GE时，GE并未达到我们的预期，但他对GE的发展方向感到非常自豪。