随着关注点已转移到复苏领域 云顶集团公司开始受到关注
一年前，为限制Covid-19疫情而采取行动限制措施时，云顶控股有限公司(Genting Bhd)是该大流行病导致的市场崩溃的最大受害者之一，该控股公司旗下有三家上市子公司，其中包括云顶马来西亚有限公司(Genting Malaysia Bhd)。
云顶及其持有49.5%股份的山顶赌场运营商云顶马来西亚的股票已跌至多年低点，原因是人们担心赌场度假村的暂时关闭会对收益产生影响，这对昼夜不停运营的博彩公司而言是空前的。
在整个堤道上，经营圣淘沙名胜世界(RWS)的云顶新加坡有限公司的股票也遭到挫败。圣淘沙名胜世界是该市州的两个综合度假胜地之一，也是旅游胜地。价格已经从2020年3月的低点反弹了三分之二以上，目前已经恢复正常。
云顶股票是关键的复苏策略，尽管近期收益不菲，但云顶股票只能从这里变得更好。
“例如，云顶马来西亚仍在回购其股票。回顾过去，尽管这些股票已经从低点中恢复过来，但它们与过去的高点仍然相去甚远。” Rakuten Trade股票销售主管Vincent Lau说。
收购云顶和马来西亚云顶使投资者既有博彩业又有酒店业，但前者也对种植园(通过云顶种植园有限公司)，房地产，电力以及石油和天然气(O&G)感兴趣。
在这两只股票中，投资者押注的观点不一。刘(Lau)没有一个特别的偏爱。他说，从长远的角度来看，这两只股票都有上涨的空间，而控股公司和子公司的股票则倾向于同步上涨。
一家银行支持的研究公司在本周发给其私人银行客户的一份报告中表示，由于其在全球赌场，种植园和O&G的敞口使该股具有广泛的复苏前景，因此正在将母公司Genting加入其股票模型投资组合中。 。
“尽管股价从低点反弹，但云顶的市净率仍被低估至市盈率的0.6倍，而历史平均水平仅为0.8倍。它指出，它是云顶新加坡和云顶马来西亚的便宜代理。
这家研究公司预计，当新加坡向国际游客开放边境，第二季度推出备受期待的云顶天空世界户外主题公园以及全新的拉斯维加斯世界名胜世界(RWLV)开业时，股价将进一步下跌。今年夏天在拉斯维加斯大道上。高毛棕榈油(CPO)和油价也将提高云顶今年的收入。
根据该公司的重估净资产值(RNAV)得出的目标价为7令吉(基于30%的共同折扣)，该股具有38%的上涨空间。
另一方面，野村证券的Tushar Mohata更喜欢云顶马来西亚而不是云顶。“我们希望直接通过运营子公司而不是控股公司来进行Covid-19回收。我们认为，云顶对RNAV的折价将持续更长的时间，并且不太可能恢复到其历史平均水平31%。
他告诉StarBizWeek：“这是因为云顶的独立资产负债表较弱，而RWLV的当前资本支出周期一旦开放，将给控股公司带来更高的启动成本，”
他说，野村证券对云顶的评级为“中性”，对马来西亚云顶的评级为“买入”，目标价为3.80令吉。它还在云顶新加坡有“买入”的业务，由于其资产负债表实力和对该国Covid-19的良好控制，它被认为是旅游业复苏较好的故事之一。
但是，近期的挑战仍然存在。
野村证券(Nomura)表示，云顶马来西亚在2021财政年度第一季度的收入可能会受到影响，因为在政府最近决定重新施加运动控制命令(MCO)之后，云顶名胜世界(RWG)休市了一个月。
从更乐观的角度来看，它看到第二季度的业务出现了转机。这将阻止Covid-19再次爆发，延误疫苗部署或重新开放国家边界的任何风险。
它指出，根据英国重新开放指南，直到5月份，英国业务的收益可能仍将保持最低水平，在该指南中，赌场以及其他室内接待场所的开放时间不得早于5月中旬。
分析师认为，对于云顶集团在美国，新加坡和埃及等地拥有业务的其他国家而言，企业仍在正常运转，并且有望实现良好的复苏步伐。
考虑到英国和马来西亚的停业，野村证券将云顶马来西亚的2021财年(21财年)和22财年收入预测下调了10%和3%。同样，其21财年的调整后息税折旧及摊销前利润(Ebitda)减少了24%。在接下来的一年中，一旦Skyworlds开业，它就将Ebitda的预测提高了2%，以建立更好的前景。
现在，对于21财年，该公司预测在22财年扭亏为盈之前，该公司仍将处于亏损状态。
大华继显(UOBKH)相信，以经济重新开放投资为主题，云顶集团将继续大大超越富时隆综指。
“我们希望马来西亚允许跨州旅行，并最终重新开放其边界。它在3月18日对赌场部分进行的行业更新中表示：“根据该行业的长期发展趋势，根据我们对2022年Ebitda的预测和平均估值，当前价格的上涨幅度可能为16%-45%。”
尽管近期收益受到拖累，但仍可能引起投资者兴趣的另一个因素是潜在的股息。UOBKH认为，随着业务正常化，游戏公司应在2022-23年重新获得收入和稳定的现金流。
它说：“结合强大的资产负债表，他们将相当快地恢复慷慨的股息政策，这将满足投资者对在低利率环境下可持续的高收益率游戏的渴望，”它指出，博彩公司提供的预期收益率很高，为3 2022年的百分比-6.3%。
