陷入困境的电动汽车初创公司法拉第未来在纳斯达克SPAC首次亮相后获得第二幕

法拉第未来有望成为“下一个特斯拉”。它将凭借其开创性的 FF 91 跨界车成为电动汽车的领导者，将迎来“全新的汽车种类”。

这些是 2017 年 1 月在消费电子展上精心推出 FF 91 期间围绕加州电动汽车初创公司的一些说法。 如果一切按计划进行，该车现在已经上市几年了，在新兴初创企业和传统汽车制造商涌入电动汽车之前。

相反，相反的情况发生了。发表这些声明的高管离开了法拉第未来;它放弃了在内华达州投资 10 亿美元的工厂计划;它尚未制造出一辆汽车。其创始人兼首席执行官、中国亿万富翁贾“YT”岳婷也于 2019 年申请破产。

但法拉第未来现在有了新的生命和资本，这要归功于与 Property Solutions Acquisition Corp. 的 SPAC 交易，该交易为这家陷入困境的汽车制造商提供了 10 亿美元。

这对法拉第未来来说是一个新的开始，也是向投资者证明其价值的倒计时，包括在一年内开始生产和销售 FF 91。

法拉第未来首席执行官 Carsten Breitfeld 在接受采访时表示：“我们已经能够说服资本市场，现在这是一家不同的公司，一家可以提供严肃商业计划的公司。”“但现在我们必须交付，这绝对是关键。”

该公司股价周四在纳斯达克上市，股票代码为FFIE，在几分钟内飙升了 15% 以上。但收益不可持续，股价收于每股 13.98 美元，上涨 1.5%。

实现计划是新上市的电动汽车初创企业无法做到的。从去年Nikola开始，汽车行业的 SPAC 交易激增，但许多公司已经进入现实。高管们的大胆主张导致联邦政府对 Nikola、Canoo和Lordstown Motors等电动汽车初创企业展开调查，这些初创企业上个月警告投资者注意潜在的破产问题。

其他电动汽车初创企业，如私人控股的 Rivian 和 Lucid，预计很快将通过 SPAC 合并上市，它们推迟了第一辆汽车的生产和交付。

“制造汽车并不容易，”IHS Markit 首席汽车分析师斯蒂芬妮·布林利 (Stephanie Brinley) 说。“这是一个非常复杂的过程，需要大量资金。即使是经验丰富的汽车制造商也会不时遇到程序延迟的情况。”

“承诺不足，交付过度”

前宝马高管布赖特菲尔德表示，他出售给投资者的计划是可以实现的。它包括在未来 12 个月内以 180,000 美元的价格开始生产限量版 FF 91，然后在未来几个月和几年内生产更便宜的车型和其他电动汽车。

“在接下来的 12 个月里，有一个简单的单一计划，就是将汽车交付给客户，”他说。“这是我承诺过的，也是我要兑现的。”

Breitfeld 表示，他计划向投资者“承诺不足，交付过度”。该公司的产量增长速度比其他豪华电动汽车初创公司 Lucid 更快，Lucid 预计将于今年晚些时候开始交付其第一辆汽车——价值 169,000 美元的轿车 Air“Dream Edition”。

Faraday Future 预计明年将生产 2,400 辆汽车，其次是 2023 年生产 38,600 辆汽车，2025 年生产超过 300,000 辆汽车。相比之下，Lucid 明年生产 20,000 辆汽车，到 2025 年生产 135,000 辆汽车。

法拉第在加利福尼亚州的工厂几乎完工，每年可生产多达 30,000 辆汽车。它还计划在韩国和中国建立制造合作伙伴关系。

Breitfeld 表示，该公司有超过 14,000 辆 FF 91 的预订，但其中许多不包括预付款。这比 2017 年汽车首次亮相后报告的 64,000 次预订有所下降，这些预订是免费的或通过“优先预订”支付 5,000 美元的押金。

展望未来

Breitfield 表示，除了现金流入外，法拉第未来的 SPAC 交易还有助于消除欠供应商的高达 1.5 亿美元的债务，供应商将持有合并后公司的股份。该公司拒绝透露供应商将持有法拉第未来股份的百分比以及将清除多少债务。

债转股是 Breitfeld 表示该公司在上市和推出该工具之前需要完成的几件事之一。其他包括改变媒体和投资者对公司的看法，以及更好地执行其计划，以及将与中国及其创始人贾跃亭的争议置于其背后。

“这一切都已经过去了，”布赖特菲尔德在 2 月份的一次采访中说。“这已经过去了，现在这是一家不同的公司。”

据 Breitfeld 称，贾仍留在公司担任首席产品和用户官，但不持有股权。

尽管发生了变化和新的资金，Guidehouse Insights 首席分析师 Sam Abuelsamid 认为法拉第未来要取得成功仍然存在重大障碍。一个障碍是一个比公司在 2017 年 CES 上的原始计划更具竞争力的市场。

“他们只推出一辆车，在接下来的几年里还会推出其他车型，我们将看看他们是否能够真正将其投入生产，”他说。“如果它真的到来了，那么他们将进入一个更加拥挤和更加艰难的市场，以争夺像法拉第未来这样没有业绩记录的公司，或者就他们有业绩记录的公司而言，这是一个非常参差不齐的市场。”

Breitfeld 认为，现在是重新推出电动汽车的“更好时机”，因为政府对电动汽车的支持越来越多，消费者的需求也越来越多。但他知道，要进入市场并将自己与过去和其他由 SPAC 支持的投机公司区分开来，仍然存在挑战。

“我不太喜欢这种分组方法，因为 SPAC 基本上是一种进入市场的工具，”他说。“当然，时间会证明谁能真正活下来以及这将如何解决，但我们觉得我们处于一个非常舒适和强大的位置。”