Tex-Mex连锁餐厅拥有强大的竞争优势 奥马哈的甲骨文会欣赏这一点

沃伦巴菲特对餐饮业并不陌生，正如他之前对餐饮品牌国际的投资所表明的那样。虽然他的公司负责人，伯克希尔·哈撒韦公司，离开这个位置，去年，仍然有吸引力的餐厅股票是符合巴菲特的标准。

其中一个特别是Chipotle Mexican Grill(纽约证券交易所代码：CMG)，它刚刚在 7 月 20 日报告了另一个出色的季度。除了拥有强大且广受认可的品牌外，快速休闲先锋还提供出色的客户体验。更重要的是，该公司有能力随着时间的推移不断提高价格。

这些特征肯定会引起沃伦巴菲特的注意。

强大的品牌

截至 6 月 30 日，Chipotle 共有 2,853 家分店，毫无疑问，Chipotle 在餐饮界是一个受欢迎的名字。该业务是第一个成功推出和扩展快速休闲概念的公司，此后许多其他餐厅纷纷效仿。Chipotle 的品牌非常强大，以至于遵循类似订购流程的新连锁店通常被称为“[命名美食] 的 Chipotle”。

这种思想共享对 Chipotle 的成功至关重要——它使该公司著名的墨西哥卷饼和碗成为饥饿顾客的首选。即使在摧毁了大部分行业的大流行期间，Chipotle 也蓬勃发展。过去四个季度中每个季度的可比商店销售额(或比较)增长不低于 5.7%，今年第一和第二季度实现了两位数的增长。

正如巴菲特所熟知的那样，拥有一个强大的品牌可以使企业长期受益。Chipotle 目前正在经历这种情况。

以客户为中心

Chipotle 领先的数字基础设施让公司能够以更多方式与客户建立联系。在最近一个季度，公司网站、移动应用程序和第三方交付服务的销售额几乎占总收入的一半。此外，本季度新开业的 56 家餐厅中有 45 家包括免下车服务，称为 Chipotlane，以进一步提供无缝的订购体验。

该连锁店的奖励计划于 2019 年启动，现在拥有超过 2300 万会员。这提供了一个非常有价值的途径，以提高忠诚客户的参与度和更频繁的餐厅访问。Chipotle 偶尔会提供免费的鳄梨酱或奶酪来奖励会员，并就新菜单项目进行交流，例如 3 月份推出的油炸玉米饼。

“不要只是让你的客户满意，还要让他们高兴，”正如巴菲特所相信的。能够更多地与客户互动使 Chipotle 能够以便捷的方式为他们提供服务，从而提供出色的客户体验。十几岁的投资者肯定会同意。

提高价格的能力

在巴菲特看来，最好的企业是那些具有定价能力的企业。这是有益的，因为公司可以毫不费力地增加收入，并且都作为利润流入底线。只有像 Chipotle 这样为客户提供更多价值的组织才能做到这一点。

继 6 月份商店员工的平均时薪提高至 15 美元后，Chipotle 将菜单价格提高了 4%。但这对第二季度的业绩没有负面影响。收入比上年同期飙升 38.7%，其餐厅层面的营业利润率为 24.5%，是近六年来的最高水平。

“与过去一样，我们在任何这些渠道中都几乎没有看到价格上涨的阻力，”首席执行官布赖恩·尼科尔 (Brian Niccol) 在财报电话会议上表示。“我要告诉你的好消息是，我认为我们的价值主张仍然非常强大。”

从消费者的角度来看，很难与他争论。Chipotle 提供了质量和价值的最佳组合之一，支持未来的价格上涨。

巴菲特不喜欢的东西

我上面讨论的定性因素与巴菲特关于杰出企业的标准一致。然而，Chipotle 的问题在于其目前的估值。

该股以 72 倍的高预期市盈率交易，其中包含了大量的乐观情绪。因此，以今天的价格，以安全边际进行投资(巴菲特所提倡的)是不可能的。

不管公司提到的积极的基本特征如何，最好在咬一口 Chipotle 之前等待回调。