一些零售商利用大流行来加速周转计划 这些股票正在获得回报
一些零售商利用过去一年半的时间来加快周转计划并削减无用资产，而华尔街并未密切关注。
随着购物者返回商店补货，Ralph Lauren和Under Armour等公司现在正从这些努力中获益——投资者也注意到了这一点。
BMO Capital Markets 分析师 Simeon Siegel 表示，在健康危机期间，该行业的大部分地区都受到了“Covid 覆盖”的保护。由于购物者呆在家里，期望值很低。他说，这让公司有时间在聚光灯下工作，采取关闭商店和裁员等战略举措。
“上市公司是下一季度业绩的奴隶，”西格尔在接受采访时解释说。“因此，上市公司很难在不引起波澜的情况下创造任何有意义的战略转变。”
然而，大流行所做的就是让收入从桌面上消失。西格尔说，这让投资者的预期暂时搁置。“这是有史以来第一次，它允许公司将目光投向下一季度之后。”
并非所有零售商都能灵活地利用这一独特的时刻。但 Under Armour 和 Ralph Lauren 本周证明，他们发起了变革并且正在取得成效。在接下来的几周内，从梅西百货到Gap等许多其他零售商将公布季度业绩，华尔街将密切关注这一趋势的发展。分析师和投资者正在寻找迹象表明企业正在坚持促销并保持精简库存，以免影响利润。
随着美国经济重新开放，许多美国人现金充裕。随着人们开始旅行、拜访朋友和家人，以及孩子们重返学校，支出正在重新转向服装。结果：零售额再次增长。
Under Armour 获得定价权
Under Armour 周二公布了连续第四个季度盈利，因为其扭亏为盈的努力推动了持续的势头。
13.5 亿美元的销售额几乎是该公司一年前预订的两倍，并超过了 2019 年的水平。虽然 Under Armour 受益于更多孩子重返团队运动和成年人重返健身房，但该公司还齐心协力以全价销售更多商品，从而提高了客户每次购买的金额。
在整个大流行期间，Under Armour 一直在推进其退出 2,000 至 3,000 家合作伙伴商店的计划，到明年年底将剩下 10,000 家。反过来，该公司正在发展其利润更高的直接面向消费者的业务。
Evercore ISI 分析师 Omar Saad 估计，与 2019 年相比，Under Armour 主动削减了约 10% 的业务，使其拥有“更小但更健康的基础”来增长。
萨阿德说，根据包括安德玛出售 MyFitnessPal 在内的各种情况进行调整后，其收入增长比大流行前水平高出近 20%。
“在大流行期间重新调整销售、促销和库存以实现更健康增长的战略决定……我们很高兴看到已经以接受更高价格和扩大毛利率的形式获得了切实的回报，”他在给客户的一份说明中说。
由于预计销售额将超过计划，Under Armour 对今年的预期更加乐观，包括盈利而不是亏损。
“到 2022 年及以后，我们肯定有机会获得一些力量......在品牌继续改进和提高价格方面，”首席执行官帕特里克弗里斯克在收益电话会议上告诉分析师。“随着我们变得更强大，我们现在将拥有更多机会。”
该公司将跑鞋作为其能够提高价格的一个例子。它说，今天，它以 160 美元的价格出售一双，而过去售价为 100 美元。
安德玛股价周二收盘上涨 7.5%，因投资者对乐观的前景感到欢欣鼓舞。周三，该股加速上涨，最近上涨了近 6%。年初至今，股价已上涨近 40%。
拉尔夫劳伦在北美变得聪明
Ralph Lauren 也在重新考虑其零售合作伙伴，以期使每笔销售都更有利可图，并与其他奢侈品同行相比保持对其品牌的强烈认知。
首席财务官兼首席运营官 Jane Nielsen 在周二的电话会议上评论说，在 Covid 大流行之后，Ralph Lauren 的批发合作伙伴关系“更强大、更健康、更协作，专注于营销......以及适当水平的库存，因为我们重建了进入需求。”
她说，在整个 2020 年，Ralph Lauren 退出了许多低端批发商，并大幅削减了其在低价零售商中的存在。
拉尔夫劳伦截至 6 月 26 日的每股收益为 2.29 美元，超过了分析师预期的 86 美分，因为这些努力显然得到了回报。该公司还预测全年销售增长将高于预期。
富国银行分析师艾克·博鲁乔(Ike Boruchow)走出大流行病后表示，事实证明，拉尔夫·劳伦正处于“实现这一劳动成果的早期阶段”。......他们获得的收益没有显示出任何崩溃的迹象。”
Ralph Lauren 与 Louis Vuitton 和 Tiffany 的母公司 LVMH 以及 Michael Kors 的母公司Capri Holdings一起在最近几天发布了强劲的业绩。其股价周二收盘上涨 6.1%。该股周三小幅回落，但今年股价上涨了约 19%。
内衣制造商维多利亚的秘密本周正式从 L Brands 分拆出来，开始作为自己的公共实体进行交易，这是另一家向华尔街提供证据的零售商，证明其减少折扣和削减其他不必要成本的努力正在取得成效。
摩根士丹利分析师周二开始对维多利亚的秘密进行增持，称其为“可信的转机故事”和“专业零售领域最具吸引力的名字之一”。
维多利亚的秘密股票在纽约证券交易所的首次交易收盘上涨 26.6%。他们在周三增加了这些收益。
据 BMO 的 Siegel 称，Under Armour、Ralph Lauren、Capri Holdings 和 Victoria’s Secret 提供了他一直追踪的“Covid 封面”趋势的最佳例子。他告诫说，今天一些公司正在受益于健康的消费环境，但销售增长不会持续下去，因为这些公司没有调整策略。
“有些公司会在他们的邻居开始促销后立即恢复促销，”西格尔说。“然后我们将看到赢家和输家。”
Siegel 的说明没有提供此类公司的示例，只有时间才能证明哪些公司符合描述。
然而，Gap Inc.和 Calvin Klein 所有者PVH 等公司可能难以保持销售额增长。两者都有可能阻碍长期增长的表现不佳的资产。Gap 仍在努力修复其 Banana Republic 工作服品牌，以提高其与购物者的相关性，而 PVH 仍严重依赖批发合作伙伴，后者去年占其业务的 50%。
西格尔说：“当前局势为未来的业务规划和业务改造提供了保障，而不是为下一季度。”“这并不意味着每家公司都利用了这一点。”
