耐克股价下跌因为供应链破坏导致零售商削减收入预期

耐克股价周四在盘后交易中下跌超过 3%，此前这家运动鞋巨头表示，供应链拥堵对其业务的影响超出了此前的预期。

这家运动鞋巨头下调了 2022 财年的展望，以考虑到越南较长的运输时间、劳动力短缺和长期停产。

耐克现在预计全年销售额将以中个位数的速度增长，而此前预期的低两位数增长。在第二财季，销售额持平至低个位数。Refinitiv 的数据显示，分析师一直预计全年收入增长 12%，第二季度增长 12%。

耐克修订后的预测是在第一季度财报喜忧参半之后发布的。由于北美需求疲软，它没有达到收入预期。但该公司以全价向购物者出售了更多商品，从而提高了利润。

根据 Refinitiv 对分析师的调查，耐克在第一财季的表现与华尔街的预期相比：

每股收益：1.16 美元 vs. 1.11 美元预期

收入：122.5 亿美元，预期为 124.6 亿美元

耐克首席财务官马特·弗兰德在电话会议上表示，在接下来的几个季度里，耐克预计其整个业务将出现短期库存短缺。

自 7 月中旬以来，该公司一直在努力解决越南工厂停工问题，该公司生产约 50% 的鞋类和 30% 的服装。由于政府试图遏制当前局势的传播，设施已关闭。弗兰德说，耐克在越南南部约 80% 的鞋类工厂和该地区约一半的服装工厂仍处于关闭状态。

“我们已经失去了 10 周的生产，这种差距将继续存在。......恢复全面生产需要几个月的时间，”他告诉分析师。

一旦其产品生产出来，耐克也遇到了运输延误。据 Friend 称，北美的运输时间是大流行前水平的两倍，平均需要 80 天才能将货物从亚洲运送到耐克的主场。

耐克表示，全球对其鞋履和运动服装的需求依然强劲。但由于这些库存不断增加的问题，近期业绩将受到损害。

管理层表示，如果不是供应链混乱，第一财季的业绩会逐渐增强。瓶颈导致物质供应不足，让一些消费者手无寸铁。

耐克第一财季销售额从一年前的 105.9 亿美元攀升至 122.5 亿美元，但低于分析师预期的 124.6 亿美元。

中国在其所有地区中涨幅最小，上涨了 11%。在过去的几个季度中，该地区一直是耐克最大的收入驱动因素之一。

北美收入增长 15% 至 48.8 亿美元。这低于 FactSet 调查的分析师所寻求的 50.5 亿美元。

耐克品牌的数字销售额同比增长 29%。这家零售商一直在对其网站和一套移动应用程序进行投资。这在健康危机期间尤其有益，当时许多人选择在家购物。

“数字化正日益成为每个人购物旅程的一部分，我们有能力实现到 2025 财年拥有 40% 的数字业务的愿景，”弗兰德说。

然而，库存紧张的一个好处是耐克销售的产品的盈利能力更高，因为该公司几乎没有打折的动力。耐克还一直在减少对经常降价销售的批发合作伙伴的依赖。

净收入增长至 18.7 亿美元，即每股 1.16 美元，而去年同期为 15.2 亿美元，即每股 95 美分。这超出了分析师对每股 1.11 美元的预期。

分析师和投资者一直预计销售额将因制造业下滑而受到暂时打击。封锁还影响了许多其他零售商，从运动休闲竞争对手Lululemon到高端家具连锁店RH。

本月早些时候，华尔街研究公司BTIG 下调了耐克的股票评级，预计订单取消至少会持续到明年春天。

BTIG 分析师卡米洛·里昂(Camilo Lyon)表示：“在其历史上，耐克的股票与销售增长的相关性最为密切，因此，随着越来越多的证据表明销售可能会停滞不前，我们认为耐克的股票充其量只会停滞不前，直到其制造问题更加明朗为止。”在一份研究报告中说。

截至周四收盘，耐克股价今年迄今已上涨约 13%，但较 8 月初创下的历史高点下跌约 9%。那时关于供应链拥堵的话题开始升温。

耐克表示，截至最近一个季度的库存为 67 亿美元，与去年同期持平，略低于上一季度的 69 亿美元库存。

该公司表示，在本财年的余额中，它认为需求大于供应。但它预计将在 2023 财年恢复到更正常化的库存水平。

“在过去的 18 个月里，我们已经展示了我们应对动荡的能力，”首席执行官约翰多纳霍周四表示。“这就是我们在解决当前供应链问题时将继续做的事情。我们将专注于我们可以控制的事情。”