这是The Trade Desk的亚马逊规模的增长机会

Trade Desk(纳斯达克股票代码：TTD)的投资者看好该公司的未来是可以理解的。在创始人兼首席执行官杰夫·格林 (Jeff Green) 的领导下，自 2016 年首次公开募股以来，股价以 1.80 美元(拆分调整后)的价格暴涨，目前交易价格超过 75 美元，为投资者提供了 4,000% 的回报。

在由Alphabet、Facebook和快速发展的亚马逊控制的数字广告行业中，The Trade Desk 作为独立提供商开辟了一个空间，支持透明和开放的互联网。但这并不是说 The Trade Desk 没有关注其竞争对手——亚马逊最近的业绩可能预示着一个巨大的机会。

交易台的下一个机会是“沉睡的巨人”

在最近的一篇博客文章中，The Trade Desk 谈到了零售数字媒体广告的机会。迄今为止，数字广告主要集中在拥有大量“库存”的网点，即网页;《纽约时报》、沃尔特迪斯尼的 ESPN 等主要出版商被认为是品牌营销其产品的主要场所。

然而，The Trade Desk 提请注意许多广告商在电子商务网站上忽视的机会，称其为营销行业的沉睡巨人。

在帖子中，The Trade Desk 指出：

就美国流量而言，第 16 大网站是沃尔玛。

亚马逊的第一季度报告显示，其“其他”部门(主要包括广告服务)同比增长 77%。

据 MediaLink 称，零售媒体预计在未来五年内将从 200 亿美元增长到 500 亿美元。

外卖很清楚。品牌应该从通用网站上投入更多的广告费用，以支付电子商务网站上更好的产品展示或赞助广告的费用。广告越接近购买过程，它们为过程中的所有利益相关者(包括买家)提供的价值就越大。如果任何电子商务网站想要与亚马逊竞争，它就需要为品牌提供与亚马逊赞助产品投放一样有效的营销选择。

在“购买矛的尖端”进行更有效的营销将帮助品牌更好地处理“cookiegeddon”。Apple已经禁止第三方 cookie (3PC)，而Alphabet 将在 2023 年结束这种做法。

禁止 3PC 将导致重新定位的下降——当你不购买的产品在互联网上跟踪你时——并限制数字广告活动的有效性。品牌可以通过更有效的“店内”广告，即电子商务网站上的广告来抵消下降。

认为这是一个额外的增长杠杆

我在我的投资中寻找的一件事是可选择性，而 The Trade Desk 在黑桃中有它。该公司继续从移动和桌面广告中受益，因为越来越多的营销资金追随着从广播和印刷媒体流失的眼球。

尽管 The Trade Desk 的市场份额将继续低于 Facebook 和 Alphabet，但数字广告并不是一个赢家通吃的市场。对于那些希望在这些围墙花园外做广告的人来说，该公司基于统一 ID 2.0 选择加入的 3PC 替代品应该会赢得希望从访问者那里收集更多数据的出版商的份额。

从短期来看，The Trade Desk 的联网电视 (CTV) 业务可能会为营收提供动力。甚至电视高管也在订阅有线电视方面对冲他们的赌注，并且看到广告支持的视频点播 (AVOD) 流媒体服务的收视率显着增长。

去年，福克斯公司以 4.4 亿美元收购了 AVOD 流媒体(和 UID 2.0 合作伙伴)Tubi，并承诺这将是一项价值 10 亿美元的业务。ViacomCBS的免费 AVOD Pluto TV 每年增长约 80%，预计到 2022 年全年收入将达到 10 亿美元。

昂贵的股票，但值得

The Trade Desk 投资者面临的最大风险是其昂贵的估值。目前股票的市盈率为 35 倍，远期市盈率为 144。作为成长型股票，该公司将需要继续显示收入和盈利的强劲增长，才能让投资者满意。否则，这些高倍数可能会迅速崩溃。

到目前为止，该公司似乎很好地处理了压力。The Trade Desk 最近公布了第二季度的收益，与去年同期相比，收入增长了 101%，每股收益摊薄了 100%。正如最近的博客文章所示，The Trade Desk 有多种增长杠杆可以拉动以保持其收入快速增长。