该贷方将不再提供联邦学生贷款 这对其业务意味着什么

Navient(纳斯达克股票代码：NAVI)最近宣布将停止为联邦学生贷款提供服务，将其美国教育部拥有的学生贷款账户转移给Maximus。Navient 转让其服务组合是在宾夕法尼亚州高等教育援助局和花岗岩州决定在今年早些时候结束与政府为联邦学生贷款提供服务的关系之后进行的。

去年，政府为在当前局势初期获得联邦贷款的学生提供学生贷款减免，该措施已延长至 2022 年 1 月。虽然这对这些贷款服务商产生了影响，但公司退出该业务的最大原因现在很可能是由于联邦政府越来越严格的审查。

联邦调查局加强对学生贷款的审查

拜登政府已明确表示，它正在打击它认为利用消费者的公司。其中一方面是对学生贷款贷方和服务商的审查越来越严格。

为了保护学生借款人，联邦政府正在寻求增加绩效和问责制指标——并将其作为与私营公司续签服务合同的核心。一些人认为，这些增加的指标是 Navient 和其他公司完全退出联邦贷款服务业务的原因。

Navient 根据其教育部门服务合同为 560 万个客户账户提供联邦贷款服务，但这些服务费仅占公司总收入的 6%。不仅如此，几年来，该贷方的服务收入一直在下降。2016 年，它带来了 2.89 亿美元的联邦教育贷款服务，但到 2020 年，这一数字下降了 28%，降至 2.08 亿美元。

Navient 已经受到政府的审查，近年来处理来自消费者金融保护局和不同州检察官的诉讼。主要的指责是贷方没有向借款人提供救济选择，而是引导借款人进行更昂贵的还款计划。鉴于联邦学生贷款法规增加的不确定性更大，Navient 已做出商业决定，完全放弃为联邦贷款提供服务，同时专注于贷款发放和私人贷款服务。

Navient 将何去何从?

去年，由于学生人数下降，Navient 努力扩大其他来源的收入。贷方能够调整与当前局势相关的合同并赚取费用，包括提供失业救济金、合同追踪和疫苗管理。由于这些努力，今年上半年的其他收入为 4.8 亿美元，高于 2020 年上半年的 8500 万美元。

尽管 Navient 在大流行期间在创收方面具有创造性，但我主要担心的是它将如何推动长期增长。帮助其股价走高的一件事是其大规模的股票回购计划，自 2014 年以来，已发行股票减少了 56%。然而，自 2014 年底以来，其总收入下降了 7.1%而其净收入以每年 2.8% 的速度下降。

高等教育未来的不确定性使得业务难以预测，关于学生贷款债务负担以及联邦政府可能采取的应对措施的争论很多。虽然 Navient 看起来像一只高价值股票，市盈率为 3.8，股息收益率为3.3%，但除非有明确的业务发展方向，否则我很难对公司持乐观态度.