尽管存在短期供应链挑战 这3只股票仍具有巨大的长期价值
尽管股市徘徊在历史高位附近，但供应链挑战、通货膨胀和劳动力短缺继续影响着许多公司。虽然一些企业找到了一种轻松解决这些问题的方法，但其他企业则面临着一连串的短期逆风。
投资者可能还记得，COVID-19 大流行的高度破坏了美国一些最强大公司的基本面，使他们中的许多人屈膝——想想像星巴克这样的公司，等等。就像那些公司当时是大手笔一样，供应链危机也为现在的一些大笔收购铺平了道路。
我们的一些撰稿人将3M(纽约证券交易所代码：MMM)、通用电气(纽约证券交易所代码：GE)和台积电(纽约证券交易所代码：TSM)确定为三家公司，其长期潜力足以抵消其短期挑战。这就是使每只价值股票现在都值得买入的原因。
供应链挑战不会永远持续
Scott Levine(3M)：即使您不经意地关注 3M 的2021 年第三季度电话会议，您也肯定会觉得供应链挑战在最近完成的季度中困扰着公司。这个问题有多广泛?相当广泛——“供应链”这个词在电话中出现了 41 次。
然而，比这句话出现的频率更重要的是供应链中断对公司财务的影响。虽然不是灾难性的，但效果是显着的。供应链挑战——加上公司的增长和可持续投资以及法律成本——导致营业利润率同比下降 1.4%。反过来，这对 3M 的季度每股收益 (EPS) 产生了 0.02 美元的负面影响。不仅损益表首当其冲受到供应链挑战的影响：现金流量表也受到了冲击。该公司报告称，该问题在很大程度上导致了过去三个季度调整后自由现金流转换率为 98%，而去年同期为 125%。
然而，退后一步，您会发现尽管逆风，该公司预计 2021 年仍将实现增长。在收益报告中，3M 将每股盈利预测从最初的 9.70 美元至 10.10 美元下调至 9.70 美元至 9.90 美元。如果该公司达到该范围的中点，它将比 2020 年报告的 9.25 美元增长近 6%。
虽然没有人拥有水晶球并且可以确定供应链挑战何时会减弱，但 3M 的管理层认为它们将延续到 2022 年。尽管这可能并不理想，但 3M 的财务状况良好。该公司的净债务与 EBITDA 比率为 1.3，表明它并不过分依赖杠杆，并且拥有稳健的资产负债表来帮助其应对当前的挑战。由于该股票的营业现金流为 13.3 倍，与其五年平均倍数 16.5 相比有折扣，投资者可以以低价收购行业中坚力量。
投资者应该对通用电气拆分为三个不同公司的计划表示欢迎
Lee Samaha(通用电气)：可以公平地说，通用电气宣布有意拆分为三个独立的公司，这让投资者措手不及。但从某种意义上说，它提醒投资者，一个企业的长期发展比几个季度的供应链成本压力和收入限制更重要。
管理层将在 2023 年初剥离医疗保健业务，保留 19.9% 的股份。同时，电力、可再生能源和GE Digital业务将在 2024 年初合并并分拆为一家公司。其余的 GE 将是一家专注于航空的公司。
GE的长期计划是有意义的，这不仅是因为在医疗保健，电力和可再生能源，它强劲的对手西门子，做了类似的事情，当它在2018年剥离了西门子Healthineers然后，它凭借其在股份合并其天然气和电力业务可再生能源公司 Siemens Gamesa，然后在 2020 年将其拆分为 Siemens Energy。听起来很熟悉?
GE的决定背后的逻辑是一样的。医疗保健与通用电气的其他业务之间几乎没有交叉，独立的医疗保健业务可能会比通用电气目前的评级更高。同时，将电力和可再生能源相结合是有道理的，因为它们都服务于发电市场，而 GE Digital 无论如何都专注于这些行业。
最后，航空业务的估值通常与其他行业不同，以反映其长期潜力。这对于像通用航空这样的企业来说尤其重要，它在出售发动机后的几十年里从服务收入中产生长期收益和现金流。
这一切都增加了一系列业务，这些业务在分开时可能比在 GE 下合并时估值更高。如果是这样，分手的消息是个好消息。
这个行业领导者的成长和价值无处不在
Daniel Foelber(台湾半导体)：全球最大的芯片代工厂台积电就是一个很好的例子，该公司受到供应链问题的严重打击，但有着光明的长期未来。台湾半导体在第三季度电话会议上表示，预计在应对供应链挑战时，其产能在整个 2022 年仍将面临挑战。从长远来看，它会花费大量资金来增加容量以满足对更多芯片的需求。具体来说，它看到了 5G 和高性能计算的最大增长潜力，这对其智能手机、物联网和汽车应用进行了补充。
尽管存在供应链挑战，但台湾半导体预计到 2021 年结束时收入将同比增长 24%。该公司简直就是摇钱树，尽管成本较高，但仍保持了强劲的营业利润率，表现令人印象深刻。
半导体行业竞争日益激烈，台湾半导体一直坚持需要创纪录的高支出，以确保其在先进计算和专业技术方面的行业领先地位，同时满足对高能效计算的需求。很少有公司能够像台湾半导体那样在不严重影响利润率的情况下增加支出。台湾在充满挑战的商业环境中这样做的事实更令人印象深刻。
凭借 30 的市盈率、强劲的增长和 1.6% 的股息收益率，台积电在一个具有很大上行空间的行业中是一个很好的全方位价值。
