债券型基金 同样需要历史回报与风险评估相结合吗「债券基金会亏本吗」

外汇天眼APP讯 : 复工以来，除了部分奶茶品牌涨价，一些大型餐饮连锁品牌也出现了涨价的情况，如海底捞、西贝等等。由于之前餐饮行业受到很大冲击，目前餐饮业一直在突围、自救，既然客流量减少了，提高单价似乎就成了餐饮企业的不二选择。由于复工前后很多人所在的公司、企业也接连受到冲击，普通员工工资呈缩水状态，购买能力下降。

如何提高收入，恢复消费水平似乎成了大家都关注的问题。“节流”节到一定程度，就只能开源了，选择合适的理财产品是一个不错的办法，既节约时间，又能安全放心地小赚一笔。其中，基金作为风险和收益都适中的理财产品，为多数人所喜爱。

什么是债券基金

基民们一定对债券基金不感到陌生，但是很多新手基民仅是限于“知道”，而并不了解债券基金。

所谓债券型基金，是指专门投资于债券的基金，它通过集中众多投资者的资金，对债券进行组合投资，寻求较为稳定的收益。

在国内，债券基金的投资对象主要是国债、金融债和企业债。通常，债券为投资人提供固定的回报和到期还本，风险低于股票，所以相比较股票型基金，债券基金具有收益稳定、风险较低的特点。

那债券基金后面的A、B、C又分别代表什么呢？债券型基金可分为A、B、C三类，其核心的区别主要在于交易费率上。

在分为ABC三类的债券型基金中，A类一般是代表前端收费，也就是购买这只基金的时候，需要支付一定的购买费用；B类代表后端收费，赎回基金时再支付购买费用；而C类是没有申购费，即无论前端还是后端，都没有手续费。而A、B两类分类的债券基金，一般A类为有申购费，包括前端和后端，而B类债券没有任何申购费。

例如南方宝元债券A，这就是一只典型的开放式债券型基金，其中A代表着前端收费。该基金以债券投资为主，股票投资为辅，在保持投资组合低风险和充分流动性的前提下，确保基金安全及追求资产长期稳定增值。

历史回报与风险评估相结合

大家购买理财产品的初衷，都是希望可以在短期或长期内有所收益。

那么，当投资者选择基金产品进行投资决定的时候，往往会借助历史回报来帮助自己做决策。大部分投资者的投资逻辑很简单，回报高的就是好基，回报低或者亏损的就是差的基金。

事实上，在选择基金时，我们应当考虑的是“风险收益的性价比”。

历史回报率固然重要，但兼顾风险和收益两个维度的风险调整后收益，才是更具科学性的衡量指标，而衡量风险调整后收益的指标主要有夏普比率、特雷诺指数、詹森指数等。

一般应用最为广泛的是夏普比率。夏普比率表示每承受一单位风险，预期可以拿到多少超额收益，越大则表示基金性价比越高。因此，在选择基金时，应该综合考虑该基金的历史回报率和夏普比率。

例如南方宝元债券A，这只基金长期和短期内的收益率都较为可观，近三年收益率为21.12%，超过同类平均近5个百分点，超过国债指数约8个百分点；近一年收益率为7.84%，超过同类平均近2个百分点，同样超过国债指数约2个百分点（见下图）。再来看风险情况，该基金近一年夏普比率为0.15，近一年波动率为0.70%，风险控制能力强。这时，我们就可以将这样的基金纳入选择范围了。

如何考察基金经理

好基金往往离不开优秀的基金经理。

在判断一位基金经理是否优秀之前，普遍会采取这样的步骤：

首先，先看一下基金经理的从业年限，如果很久之前就从研究员、基金经理助理开始做到了基金经理，并且还经历了熊市、牛市这样的周期，相对而言对市场的把控和判断，会更度精准一些。

其次，看往期业绩，主要关注基金经理管理基金以来的年化回报和近一年的收益率，如果年化回报和近一年收益率都不错，相对而言这位基金经理有更大的可能性在未来一段时间内继续保持较好的业绩。

以南方宝元债券A来说，该基金的基金经理是林乐峰，北京大学硕士。林经理具有4年多的从业经历，一路走来经历了各种环境的市场，经验丰富。此外，他管理基金以来年化回报达6.97%，近一年收益率达11.83%，这样的收益率可以在一定程度上证明其操作的稳定性，并有很大可能在未来继续保持较好的业绩。