摊余成本法定开债基「摊余成本法债基规模」

北京商报讯（记者孟凡霞 刘宇阳）行业内首只获批的摊余成本法估值的债券基金已正式成立。北京商报记者注意到，5月21日，南方恒庆一年定期开放债券型证券投资基金（以下简称“南方恒庆一年期定开债”）基金合同生效，首募规模为63.45亿元。据悉，该只基金为年内募集规模最大的主动管理型债券基金。有市场分析人士表示，摊余成本法债基将承接货币基金及短期理财基金转型的溢出需求，有望成为行业新的增长点。

5月22日，南方基金发布南方恒庆一年期定开债的基金合同生效公告。公告内容显示，南方恒庆一年期定开债于5月21日成立，募集期自4月18日起至5月17日止，A/C类份额累计募集金额达63.45亿元，有效认购总户数为14906户。

值得一提的是，南方恒庆一年期定开债为行业内首只获批，符合资管新规和企业会计准则的摊余成本法债基。而该只基金也是今年以来，除被动跟踪的债券指数基金外，首募规模最大的一只产品。其次为1月29日成立的前海开源乾利定期开放债券，首募规模约为48.1亿元。

据悉，估值方法上，公募基金多采用市值估值法，会同时考虑投资债券的票面利率以及由于市值波动带来的估值损益，每日的波动较大。而南方恒庆一年期定开债采用摊余成本法，即估值对象以买入成本列示，按票面利率或协议利率并考虑其买入时的溢价与折价，在其剩余存续期内按照实际利率法进行摊销，确认利息收入并评估减值准备。简单来说，就是将到期收益分摊到每一天进行返息，波动相对较小。

南方基金表示，投资策略上，南方恒庆一年期定开债主要投资于剩余封闭期以内的短期固收类品种获取票息收益，同时根据资金面情况适当采取杠杆操作，努力获得利差收益。该产品以一年为一个封闭期进行运作，未来能更好地承接资管新规影响下的中短期银行理财产品。

对此，有业内人士表示，凭借估值方法、运作模式、杠杆空间带来的优势，摊余成本法定开式债基将承接货币基金及短期理财基金转型的溢出需求，有望成为行业新的增长点。同时，还有第三方平台人士指出，目前机构对摊余成本法估值的债券型基金的需求量较大，尤其是对净值波动有要求的机构，可能会更偏爱此类产品。

正如上述人士所说，部分基金公司向北京商报记者坦言，公司已申报一只或多只摊余成本法债基，

有的产品是由原先的短期理财债基改造而来，封闭期限较短的定开债基。还有的为机构定制，这类产品往往期限较长。此外，也有部分是面向普通投资者的渠道化产品。从申报情况看，北京商报记者获悉，沪上一家中小型公募基金公司旗下部分摊余成本法债基已拿到了批文，将在不久后正式开启募集。