基民赎回基金「纯债基」

基金池更新，这一次补充上债券基金这一篇，以往基金池是不包含债券基金的，是一个小缺失，这一次弥补上！

首先说一下选基的基本原则：

分类上是按照纯债基金（利率债纯债基金、信用债纯债基金）、二级债基（可以买股票的债基）、可转债基金。

利率债一般以债券指数基金为主，信用债精选主动债基，原则参考：

1.选择固收实力强的基金公司

债券投资非常考验团队的能力，固定收益团队实力强，体系完善的基金公司，出问题的概率很小。

2.选择FOF认可的产品

公募FOF的持仓是公开的，是一份很值得借鉴的作业，FOF投资的债券基金相对风险较低。

3.选择持仓分散的产品

持仓分散的产品，即便遇到雷，也不会被重创，而且一般来说，风险比较大的债券，都不会被重仓。

4.回避机构定制基金

二级债基和可转债基金着重看基金经理管理能力。

由于主动管理的纯债基金，往往不太会严格限制投资的债券类别，所以也会有部分投资上比较灵活的债券基金入围，投资这类的基金，要注意的就是可能存在变数，也就是基金的主要投向会变化。

具体产品：

建信金融债8-10年（501105）

利率债还是首推配置久期长的，债券指数基金没有杠杆，只有靠拉长久期来提高收益。在同类产品里，虽然建信金融债8-10年费率并不占优势，但是好在规模比较适中，而且相对比较稳定，这其实是跟基金申赎费率设置有关系的，在基金摆脱了迷你规模后，慢慢地就体现出优势来了。

广发中债1-3年农发债C（005624）

久期较短的利率债基金比较稳健一些，因为没有踩雷的可能，但是收益上就逊色得多，基本只能跟短债基金拉齐。同类产品如雨后春笋一样冒出来，作为先行者的广发中债1-3年农发债压力是挺大的，但是有运作上的基础，销售渠道也比较广泛，费率也不吃亏（开持有人大会降费，但是结果还没有出来，应该问题不大）。

易方达高等级信用债A/C（000147/000148）

信用债基金里，最符合柠檬君四项挑选原则的产品，唯一的缺点可能就是规模增长太快，2018年年底都快60亿了。如果大家很担心规模的问题，也可以关注基金经理胡剑管理的另一只信用债基金——易方达信用债A/C（000032/000033），这只基金规模不到20亿。

博时信用债券A/C（050011/050111）

二级债基，基金经理过钧也是老江湖，投资风格也是看好就敢重仓，非常果断的。重仓股以蓝筹股为主，债券以长久期利率债为主，可转债也有所布局了。过去两年过钧管理的产品业绩看起来可能一般，主要是一年配错了债，一年配错了股，不过柠檬君还是有信心的。

易方达安心回报A/B（110027/110028）

二级债基，基金经理张清华，投资可转债较多，名气很大。重仓股是蓝筹为主，债券以可转债为主，仓位可以接近可转债基金的水平，在可转债的投资上，兼顾集中与分散，看好的几个债，配置比例还是挺高的，由于基金规模比较大，配置的可转债数量很多，这一定程度上可能有影响。不过张清华最近在发一只叫做易方达鑫转招利的混合型基金，也是主打可转债投资的，类似于兴全可转债这种主要投资可转债的混合型产品设计，好处在于仓位可以更加灵活，没有条条框框的限制，当然这也基金经理的择时能力提出了更高要求。

长信可转债C（519976）

柠檬君一直以来最看好的可转债基金，基金经理李小羽果敢激进，看好的敢于重仓，百分之几十的仓位都可以，现在前两大重仓国君转债和光大转债都是30%以上的仓位，股票也是满手TMT。激进的话，波动肯定是会大一些的，但是坚持的是对的，长期看就会收获比较不错的收益。由于最近增聘了基金经理，大家都很担心李小羽离任，柠檬君也提供一个备选方案：中欧可转债。理由是基金经理刘波曾经和李小羽搭档过，能看出来受到李小羽的影响还是很大的，虽然在管理上能看出差异，但是我们也得尊重基金经理的个性，没有人希望成为别人的复制品。

泰康瑞坤纯债（005054）

泰康资管的公募产品，泰康资管在保险资管里是赫赫有名的，业绩非常好，去年公募基金部，在固定收益领域也取得了很好的成绩。这只债基是属于风格比较灵动的，基金经理任翀非常注重控制回撤，去年几次债券市场的短期调整，都化解得很好。由于基金经理择时择势比较多，所以基金的变化就会比较大，可能有的时候静若处子，没过几天就动若脱兔了。这是要提醒大家做好心理准备的。另外要补充的就是：这只基金没有申购费。

华夏鼎茂C（004043）

基金经理刘明宇，华夏基金最近热捧的一位基金经理。去年取得了很不错的业绩，在华夏鼎茂的管理上，也是比较灵活的风格，跟泰康瑞坤差不多，但是没有泰康瑞坤那么极端。华夏鼎茂一个很大的优势就是费率超低，管理费0.3%/年，托管费0.1%/年，C类销售服务费0.1%/年，比很多短债基金还要低，要知道这还不是短债基金。

南方丰元信用债A/C（000355/000356）

基金经理杜才超，青年才俊，从业不到4年就当上了基金经理。去年业绩不错，投资策略也是复合型的，多种策略综合使用，比较灵活。持仓跟华夏鼎茂可能比较像一些，信用债打底加上利率债波段操作，从一些公开资料来看，杜才超比较勤奋，这是固收人很重要的一个特质。

宝盈盈泰纯债A/C（005846/006572）

宝盈基金的固收团队在2017年重组，引入了招商基金的邓栋和博时基金的高宇，这两位都是原公司比较年轻的基金经理，可能这两家“招商系”基金公司人才济济，缺乏空间，所以去到了可以肆意发挥的宝盈基金，现在宝盈基金就这两个基金经理，高宇负责这一只成立不久的纯债基金。这只基金策略上跟前两只也差不多，区别主要有两点，第一点申赎费率设置不是很友好，所以业绩很好，卖得并不好；第二点这是一只基金公司自购2000万的基金。