债券暴雷对股市影响「债基风险大吗」

最近信用债持续爆雷的事件持续发酵，令债券市场风声鹤唳，机构投资者风险偏好明显降低，近期（11月9日至16日）共有超253亿元规模的债券取消发行，违约事件对于大家的心理防线显然是有一个比较大的冲击。

短期的这几个信用债接连违约，对于债券市场影响到底有多大？对于我们普通投资者来说，债基还能不能买？

今天我们就来一探究竟。

信用债接连违约，对于债券市场影响有多大？

首先我们来看看中证债券基金指数（代码H11023）的近期走势情况。

中证债券基金指数由中证开放式基金指数样本中的债券型基金组成，能很好地反应债券基金的整体情况。

虽然媒体报道和自媒体宣传的都天花乱坠，搞得整个债券市场人心惶惶，但我们发现债券基金指数也只是从2851.93点跌到2842.87，跌幅也就0.3%，简单说大概就是千分之三的水平，这个回撤其实在全年来看都是一个比较正常的水平，跟5月份那次市场利率上升引起的大幅回撤更是不可同日而语，5月那次回撤债券基金指数从2864点一路跌到2820点才刹住，回撤幅度高达1.54%，这次的0.3%其实影响要小得多，更多的是心理层面的压力和情绪面的悲观宣泄。

通过进一步数据分析我们发现，只有少数债券基金踩中了这批资质比较差的信用债，导致净值大幅下跌，但整体市场而言绝大多数债券基金都是正常的状态，因为只要有基本的信用分析和风控体系，这些爆雷的信用债是很难入池的，更不用说能够进入债券基金的持仓了。

经过上述分析，我们可以得出第一个结论：债券市场整体并没有出现大的问题，只是个别企业的还款能力和意愿出了问题。

那么，债券基金现在能买吗？

答案是肯定的。因为截至11月19日，我国的十年期国债收益率突破了3.3%，达到3.345%，这是一个很重要的信号。因为做债券基金的投资，十年期国债收益率是一个非常重要的参考指标。如果十年期国债收益率突破了3.3%，一些长期债券类资产的配置价值就凸显出来了。

【近期十年期国债收益率变动表】

最后一个重要问题，债券基金该怎么挑？

简单说就是一句话：选长期业绩优秀，经验老道的“老司机”！

经验老道不好量化，一般来说一个基金公司的固收投资总监基本上就是债券投资一线经验最为老道的了。

通过这些标准我们在全市场选出了一些优秀的债券基金，这些债基长期业绩都很优秀，经过了时间的考验，有多位基金经理是固收投资总监或者至少经历过数轮债券牛熊，投资经验丰富，投资年限也都是较长的，有了这些硬性条件，通过这些优质债基把握住债券市场的机会不是难事。

【全市场优秀的债券基金一览表】

数据来源：Wind，截至2020.11.18