弘亚转债何时上市「等的久了 反倒没什么期待了」

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一、8月10日国泰转债上市

江苏国泰可转债8月10日（周二）上市，中签率0.0176%，顶格申购17.6%概率中1签，是近期中签率较高的转债。

转债溢价率-35.89%，合理区间162-164元，但由于熔断限制，上市首日最高价为157.3元，恭喜中签的投资者，股东配售比例65.9%，抛压较小，机构会进行抢筹。深市转债上市首日涨幅30%将停牌至14:57，期间可以委托和撤单。

1、基本面

公司主营供应链服务和锂离子电池电解液、硅烷偶联剂和电子化学品的生产销售。近年来业绩小幅增长，毛利率提升，近期现金流紧张。2021年一季报净利润同比增长10.17%。

公司是国内服装外贸领域的龙头企业，子公司瑞泰新能源是国内锂电池电解液行业前三生产企业。海外疫情工厂停工，使得国内纺织服装行业景气度回升，进出口贸易逐渐修复。公司的锂电业务更是处于风口，量价齐升，若子公司顺利完成上市，将进一步提升公司的估值。

正股基本面较好，估值略偏高，近期大盘震荡上升，正股走势更强，折价率扩大，送给投资者一个超级大红包。

2、转债条款

目前转债评级较高AA ，到期年化收益率2.01%，下修条款适中（85%），PB1.49，下修空间不大。

3、策略与建议

锂电池类转债是近期市场热点，市场给的溢价高。正股业绩稳健，细分行业龙头，纺织贸易、宁德时代、锂电池概念。

综合评分四星，优质转债。若正股当日没有大跌，中签的投资者请继续持有，不要挂单，次日可根据回落条件单逢高止盈，看好正股的也可继续持有。

贸易、锂电化工类转债比较：

二、8月10日弘亚转债上市

弘亚数控可转债8月10日（周二）上市，中签率0.0048%，顶格申购4.8%概率中1签，一签难求。

转债溢价率12.13%，合理区间116-118元，恭喜中签的投资者，股东配售比例仅29%，有一定抛压，但近期市场情绪高，国泰转债停牌不能交易，弘亚大概率会被炒作触发熔断。深市转债上市首日涨幅20%，将停牌半小时，期间可以委托和撤单。

1、基本面

公司主营板式家具机械专用设备的研发设计、生产和销售，为客户提供数控化、信息化的全家具生产线解决方案。近年来业绩稳步增长，毛利率小幅下降，现金流较充裕。2021年一季报净利润同比增长233.77%。

公司是板式家具机械行业的龙头企业，在技术研发能力、品牌影响力、成本控制等方面具有较强的竞争优势。随着定制家具 精装修渗透率持续提升，下游家具市场对数控化、智能化产品的旺盛需求，未来公司的相关设备有望保持景气。

正股基本面较好，估值略偏高，近期大盘震荡上升，正股走势偏弱，溢价率扩大，红包略有缩水。

2、转债条款

目前转债评级较低AA-，到期年化收益率3.55%，下修条款适中（85%），PB6，下修空间大。

3、策略与建议

专用设备类转债市场偏好一般，给的溢价不高。正股业绩稳健，中报超预期，细分行业龙头，行业景气度提升，机械设备、定制家具概念。

综合评分三星半，质地不错。风格稳健的投资者可使用条件单逢高止盈，若转债上市价格不高，看好正股的话可继续持有。

专用设备类转债比较：

特别声明：以上观点仅供参考，不构成投资建议

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