要债不容易 债券基金讨债再上法庭吗「债券基金 爆雷」

2月15日，博时基金发布了如下公告：

公告截图

公告显示，博时基金代表旗下博时裕发纯债（002568）起诉华阳经贸债券合同纠纷一案已经得到法院受理。

此事简单来说，就是基金公司又一次为了债券违约问题，走上法庭来讨债。

债券违约，没法协商解决，最后就只能对簿公堂，这是正常操作，但是之前债券违约的案例并不多，基金公司也很少踩雷，所以闹上法庭的案例就更少了，但是现在违约常态化，越来越多的基金公司在去法院的路上。讨债，无论谁来做都是很不容易的。

华阳经贸是去年国庆节前违约的，10月8日，博时裕发纯债的净值下跌1.5%，华阳经贸贡献应该很大，但是这个跌幅并不算大，比起前期信达澳银纯债、东吴鼎利之流少得很，还是可以接受的。

根据该基金三季报可以推算出，该基金近乎被单一机构持有人包场，只有9万多份基金份额不在该持有人名下，毫无疑问，这是一只机构定制基金，影响并不广泛，四季度该持有人也没有赎回，可见还是继续信任博时基金的。

前期16信威01，博时基金旗下的博时安心收益定开债券就踩雷了，这次华阳经贸还是它……博时近半年公告过调整债券估值的，还有17未名债、17胜通MTN001。16信威01上个月下旬又被调整了一次估值，导致博时安心收益净值春节前一周由0.935元跌到了0.925元。

为什么总是博时？其实这跟博时基金的业务发展战略有关，机构定制基金太多，有的机构需求上就比较冒险，愿意承担一定的信用风险来获取较高的收益，这个时候踩雷多也就不足为奇了，这也是一种盈利模式，在海外甚至有专门投资垃圾债的基金。

基金产品数量很多，债券基金千万别瞎买，小心碰到这样的定制基金，各家基金公司肯定不会将定制产品拿出来宣传的，对于没宣传推广的产品，一定要关注其季报里披露的持有人情况，有没有单一持有人持有高比例基金份额的情况，这种一定要谨慎，而且不止踩雷这一个风险，万一机构急着跑路，基金净值也会跌得很惨的，因为债券的流动性通常不太好，短期内急着变现肯定就要折价多一些，大家看到一些债券基金没踩雷却连续大跌，多半是这个原因。而且机构跑路了，这只基金多半也就要走向清盘了。