买基金好还是大额存单好「存单指数基金是什么」

本周沪指和深成指整体震荡上行，创业板指在积累较大涨幅后以震荡调整为主，市场热点仍然散乱。市场创新不断，本周五首批同业存单指数基金开售，这是什么基金？为什么场内ETF和场外ETF联接基金每天的涨跌点数差距巨大？如果手上有一笔钱不确定何时用，也许3、5年，也许10、20年，买啥基金比较好？

富国中证同业存单AAA指数7天持有期基金是什么基金？

同业存单指数基金是一个创新品种，跟踪的是同业存单指数，将80%以上的基金资产投资于同业存单指数的成份券和备选成份券。同业存单可以理解为银行向金融机构发行的“短期债券”，具有低风险、高流动性、历史上收益又高于货币基金的特征。

同业存单指数基金可以作为现金管理类产品的有效补充，不过和货币基金有两点不同。

一是流动性不如货币基金。同业存单基金会设置持有期，比如富国的这个买入持有7个自然日才能赎回，货币基金就没有这样的限制。另外，同业存单赎回慢，货币基金可以T 1甚至小额T 0赎回。二是同业存单指数基金采用市值法估值，净值会出现波动，也会和短债一样出现单日亏损的现象，但货币基金波动更小。。

由于有锁定期，同业存单指数基金可以配置相当比例的长久期资产，而货币基金几乎很少配置1年期的同业存单，所以有机会获得比货币基金更高的收益。整体来看，同业存单指数基金的风险收益特征介于货币型基金和短债基金之间。

为什么恒生科技指数ETF同一只基金的场内ETF和场外ETF联接每天的涨跌点数差距巨大？

还是之前说过的问题，场内ETF的价格受两个影响，一个是底层资产（ETF净值报价），另一个是场内买卖情绪。而场外ETF联接基金也不是完全跟踪ETF，一般有至少90%的资产投资ETF。这就造成场内ETF和场外ETF联接基金每天的涨跌有差异，甚至有的时候差异很大。

从华夏恒生科技ETF的场内价格涨跌幅和联接基金的净值涨跌幅就可以看到，两者相差好几倍也是常有的事情。比如，12月2日，场内ETF的跌幅是场外联接基金的近两倍。12月1日，场内的涨幅是联接基金的5倍多。

如果是投资了美股市场的QDII基金，这个时候还要注意，你看到的联接基金净值是不是两天前的，它和场内ETF的涨跌幅相差可能更大。

数据来源：wind，时间截至2021.12.3

如果手头一笔资金不确定何时用，也许3、5年，也许10年、20年，买啥基金比较好，买完就放在那里不赎回吗？还是如何操作？

既然不确定这笔钱什么时候会用，那就有可能随时需要，建议多少配置一些流动性强的资产，比如纯债基金，避免在需要用钱的时候，匆忙在不好的时点卖掉资产，具体的比例可以结合自己的情况看。另外，3年以上不用的钱，属于比较长期的投资，可以考虑买些权益基金，长期投资收益更高。具体买哪一类，权益类和固收类各配多少，看自己的资金需求。

另外，也要看自己的风险偏好，风险承受能力强的，预期收益高，可以主要配置权益类的，求稳的话以固收 为主，适当搭配权益类基金。

具体的搭配比例可以参考你能承受的最大回撤范围。

比如，你能够接受的最大回撤是20%，而根据数据统计，偏股型基金的平均最大回撤是在30%以内，而债券基金的最大回撤范围是在10%以内，那如果股债各占一半，整个组合的最大回撤就可以控制在20%及以内了（30%*0.5 10%*0.5=15% 5%=20%）。

其中，权益部分投资建议核心 卫星的模式，核心部分（占比至少50%）适合配置一些均衡型基金，比如34位中，王培的中欧行业成长、张清华的易方达新收益、何帅的交银优势行业、傅鹏博的睿远成长价值、谢治宇的兴全合润、袁芳的工银文体产业等等。卫星部分则可以配置一些进攻性比较好的偏行业主题特征的基金或者海外资产。

那买完就躺平吗？当然不是的。

还需要定期，比如每个季度看一下基金的表现，看看是因为市场不好，还是基金经理能力不行。如果是市场下跌引起的，既然长期持有，那完全不用管太多。如果市场没有连续下跌，但基金连续多个季度表现不好，可以考虑换掉，另外，如果期间基金经理更换了，可以观察一两个季度后决定是否更换基金。

投资者还可以根据股债利差做一些大的择时，根据历史经验，股债利差大于5.5%可以逐步加大权益资产的配比，小于3% 就要对权益资产保持谨慎，同时可以加大债券资产的配置。如果是采用定投的方式买入，还可以在达到目标收益率（参考收益率是15%）之后止盈，然后再进入下一轮定投。

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