债券利率与存款利率的关系「国债和银行存款哪个利率高」

2020年6月10日的储蓄式电子国债发行又一次与理财人擦肩而过，因为疫情管控原因，此次暂时不发行，那么下一个认购国债的窗口，就是7月10日，仍然是储蓄式电子国债，期限还是3年期和5年期两种。那么能如期发行吗？

国债为什么受到很多保守型的理财人热捧呢？其实对比其他金融市场或者商业银行发售的理财产品，确实是个好产品，那么好在哪里呢？

国债同银行发售的大额存单来做比较，看看异同点：

国债同大额存单，都是期限一般在3年以上，属于中长期的理财产品。而同时两者利率更为贴近，其实在一定程度上不分上下。国债在2019年出现过年化利率4.27%，而大额存单也曾经创出过4.263%的高收益来。

在这种情况下，为什么国债发行时，很多人早早排队抢购呢？而大额存单就没有这样的礼遇呢？主要因为以下4大原因造成的。

1.两者的信用级别相差很大，造就的理财安全性也完全不同。

从信用保证的级别分析，国债是高于大额存单的。国债是国家向民众借钱，到期兑付保证是由国家财政部来担保的，也就是国家承诺兑付，国家信用就是最高的信用级别了。大额存单是银行向储户借钱，兑付保证是由银行法和存款保证保险制度来规范的，也就是用国家法律来保证。

2.两者的收益率也有差别，历史上国债的收益率是优于银行大额存单的。

看看2019年两者情况对比，2019年发行的储蓄式国债，三年期为年化利率4%，五年期利率为4.27%。按照人民银行发布的基准存款利率表中，同时市场化利率可以上浮，曾经大额存单年化利率最高冲到了4.263%。还是国债利率高些。而且大额存单高利率发行银行有限，一般都是小银行和城商行才有，同时对存款金额还有要求。

3.两者的兑付风险也是相差很大，造就理财保护金额也完全不同。

只要国家在，财政部到期就会安排国债兑付，理财人是不会出现任何的兑付障碍。大额存单的情况就复杂一些，按照法规要求，假如银行出现了破产情况，合并计算的存款，不超过50万的，全额先行兑付，超出部分要看银行破产清算情况。大额存单也是存款种类的一种，自然也就合并存款人其他种类存款一起，合并计算兑付安排。自然是存在到期兑付风险的。幸运的是，目前从未出现过银行真正破产案例，所以也没有出现过大额存单到期因银行破产而拒绝兑付的案例。

4.被遗忘的利息税，也是调整国债和存款收益的核心点。

储户和理财人士还记得我国存在利息税的！利息税率其实是20%，后来调整到5%，曾经恢复到20%。2008年利息税暂免征收，至今还未恢复。所有存款利息都应该缴纳利息税，但是国债按照法律规定，免征利息税。那么未来如果又重新恢复征收利息税，国债的收益率实际会变得更高。