大成基金利润「基金如果亏损是怎么亏损的」

编者按：

一些买了大成基金旗下“大成绝对收益”并长期持有的投资者惨遭套牢，该基金成立近7年仍亏损约15%，显著跑输业绩基准。

未来，我们将透视更多“长期不赚钱”的基金。

大成绝对收益成立于2015年9月，至今已接近7年。然而，截至2022年8月9日，该基金A份额累计亏损约15%，大幅跑输业绩比较基准。

由于基金成立以来并未进行过分红，这意味着如果投资者在该基金成立时认购买入，持有近7年后将亏损15%，这还没有考虑申购费用、通货膨胀等因素的影响。

买基金不如存银行？成立7年业绩大幅跑输一年定存

大成绝对收益策略混合型发起式（以下简称“大成绝对收益”）包括A/C类基金份额，其业绩比较基准为中国人民银行公布的一年期定期存款基准利率（税后）。

2022年二季报显示，自基金合同生效起至2022年二季度末，该基金累计亏损15.5%，跑输业绩比较基准25.68个百分点。

这意味着，基金成立近7年时间，收益率大幅跑输一年期定期存款利率。买基金不如存银行。

二季报以后截至目前，大成绝对收益的净值波动相对较小。

大成绝对收益的投资目标为“灵活配置股票和债券等各类资产的比例，优选量化投资策略进行投资，在有效控制风险的基础上，运用股指期货等工具对冲市场风险，寻求基金资产的长期稳健增值。”

从实际运行结果来看，该基金距离投资目标“长期稳健增值”相差较大。

伴随较差的业绩表现，大成绝对收益的投资者选择“割肉”离场。数据显示，该基金的基金份额总额由成立时约3.07亿份下降至2022年一季度末不足2000万份，降幅超过九成，成为了一只“迷你”基金。2022年二季度，该基金份额有所回升。

基金描述与表现不符，投资者是否被误导？

大成绝对收益关于风险收益特征的描述为“本基金具有低波动率、低下方风险的特点，并且运用股指期货对冲投资组合的系统性风险，其预期收益及风险水平低于股票型基金，但高于债券型基金，属于中低风险水平的基金。”

事实是否与描述相符？

首先，从长期业绩来看，大成绝对收益A成立近7年亏损15%，风险可能并不低。

其次，从基金成立以来的历年业绩表现来看，除了2019年（不包括成立首年），大成绝对收益A其余年份均录得负收益。这似乎也与基金描述的“中低风险”相矛盾。

《中华人民共和国证券投资基金法》第七十七条规定，公募基金公开披露基金信息，不得虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

大成基金作为国内首批获准成立的“老十家”基金管理公司之一，信披是否合规？

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