理财通分析「理财通如何理财」

在上一篇文章中，笔者向大家系统介绍了蚂蚁金服旗下的“四大家族”（支付宝、芝麻信用、蚂蚁财富和网商银行）的以及每个家族背后所镶嵌的理财产品。今天将继续介绍互联网平台和攻略，这次的主角是腾讯旗下的理财通。

在官网的介绍当中，理财通是由腾讯财付通与多家金融机构合作，并为客户提供一站式、多元化的理财服务平台。在理财通上面，金融机构作为理财产品的提供方。负责产品结构、涉及、运作等一系列动作，而且严格按照监管的法律法规运行。而理财通作为一个平台，链接着金融产品和客户。

值得一提的是，2014年蚂蚁金服成立；同年的1月22日，在经过一周的测试之后，腾讯理财通也正式上线。

从其官网上获悉，目前理财通已经与富国、广发，华夏、嘉实，南方易方达，银华、招商等大型基金开展了战略合作。根据腾讯2018年报披露，目前理财通旗下用户量超过1.5亿，资金保有量超过6000亿元人民币，已经成为了名副其实的互联网理财平台的巨头。

通过梳理发现，理财通旗下有四大板块。即货币基金、理财专区、基金专区和高端专区，四个板块对应不同的理财产品。从产品的维度和广度来看，较之于其他互联网理财平台，理财通更胜一筹。

本文首先介绍理财通旗下的四个板块和对应的产品，然后分析每一类型产品的风险并提供相应的投资建议，最后分析理财通的几个负面新闻，旨在为投资者提供通俗易懂的分析，梳理正确的投资理念。

理财通的官网上并没有很详细的介绍，因此笔者主要是通过理财通的手机应用来进行观察和分析。在理财专栏中，有四大板块：分别为货币基金、理财专区、基金专区和高端专区，下面分别进行介绍：

货币基金无需多提，几乎所有的大型互联网理财平台都会链接这一个产品。一方面主要是货币基金具有很好的流动性，赎回和申购很方便；另一方便就是其相对的低风险。因为货币市场基金属于较低风险的收益品种，风险很小。

货币基金之后，是理财通理财专区。在理财专区当中，有以下三类产品：定期产品、保险产品和券商产品。

定期类的产品，主要是由银行提供推荐或者主动管理的服务的一类资产，期限从30天到60天不等。通过介绍发现，这些产品的主要投资者于银行存款、国债和短期债权等产品，安全性和流动性较好。券商产品顾名思义，就是由券商发行和管理的产品。主要投向是流动性和固定收益类资产；属于中低风险。

保险产品主要是保险公司发行、承保或者管理的产品。期限从30天到360天不等，风险等级的话有中低风险和中风险两类。其投资领域包括流动性较高的资产、固定收益类、其他金融资产包括集合资金信托计划、券商资管、不动产投资等多个领域。

这里需要强调的一点的是，这里的保险产品仅仅指的是保险资管，和分红型保险不是一个概念。值得强调的是，上面介绍的三类产品都不会投资于权益市场，也就是不投资股票和相应的基金，这个是在合同中明文规定的。

基金专区是理财通的一个重点板块，梳理之后发现：理财通旗下有指数型基金、混合型基金、债券型基金、境外型基金和领类型基金一共五大类。而且，还有对应的衍生服务比如定投、养老等。

指数型基金很好理解，就是以特定指数为标的，以组成该指数的成分股为投资对象。比如上证综指、深圳综指、创业板指数等等广范围的指数，也有诸如白酒、房地产、银行、食品等细分行业的指数基金；属于被动型管理。

混合型基金，是由基金经理主动选股并进行管理的基金。所谓主动管理，就是基金通过一定的筛选，选择一个股票池作为资产组合；然后进行投资并及时跟踪各个股票的涨跌及时进行仓位控制的一类型基金。

债券基金又叫债券型基金，根据我国法律的相关定义和规定，债券基金80%以上要投资者于各类债权（国债、金融债和企业债）；境外型基金就是所谓的QDII(Qualified domestic institution investor，合格境外投资者)，是一种以境外证券市场为主要投资范围的证券投资基金。与我们所熟知的普通证券投资基金相比，境外型基金主要投资于境外的证券市场，包括美国、欧洲等都是其投资范围。

最后说一说另类基金，另类基金之所以叫另类主要是投资的标的不同，另类投资基金主要投资者于大宗商品、黄金和房地产相关金融工具等等。按照投资标的不同，分为贵金属、能源、有色金融。不同另类基金之间，差异较大。

最后是理财通的高端专区，这个专区的产品比较少。主要是因为它面对的群体不一样，投资于高端专区的投资者会有一个合格投资者认证：比如金融资产不低于500万、近三年人均年收入不低于40万元；想购买的投资者必须首先上传相关证明，经平台核实无误之后，才能进行购买。

从端口来看，目前在售的是一款FOF（Fund of Fund）基金。FOF基金又叫做母基金，这种基金募集过来之后，并不直接投资于股票或者指数这些资产，而是投资者于基金。所以，又叫做母基金即基金的基金。

介绍完理财通旗下的四大板块和产品之后，下面将一一介绍这些产品的风险和需要注意的地方。这里仅仅是介绍，不构成任何投资建议。

从风险上来看，货币基金的风险是比较低的。所有理财通在售的货币基金产品均属于低风险基金。货币基金的风险较低，只有在极端情况下会出现风险，比如高信用债券出现违约，或者因为大规模赎回导致的资产价值下跌。

不过这都是很小概率的事件，因为货币基金有着几万亿的市场规模。流动性较好，而且这些资产的安全性非常高。历史上也没有出现过负收益和本金损失的情况。

所以对投资者而言，在选择货币基金的时候，主要选择的就是品牌；比如管理资产规模、业绩排名等等。不过值得强调的是，历史业绩不代表未来能达到的水平。

上面介绍的三类产品中，包括定期产品、保险产品和券商产品有三个分类，包括低风险、中低风险和中风险三大类；总体来说，理财产品这个板块产品的风险不算太高，也适合保守型的投资者。

对于定期、保险和券商三个产品而言，风险来源主要是源于其投资的领域。低风险和上面的货币基金相类似，出现违约的风险概率极低；历史上都保证了100%的兑付，这里不再做过多的分析。

相比较而言，中低风险和中风险的产品，在原来的投资领域（大额存单。存款、国债）的基础上在增加了信用债、可转债、集合资金同计划和券商资管计划等产品。所以风险相对低风险而言，会高一些。

但是这些产品的风险依然处于可控的范围之类；历史上也都完成了100%的兑付。但是强调一点，100%的兑付只能证明这些资产管理的具有良好好的管理和资产筛选能，不能视同刚兑。理财通链接的都是诸如中国人寿、平安、华泰、海通、驾驶、南方等具有较强实力的保险公司、基金公司和券商公司。

投资者在选择的时候，一定要根据期限偏好和收益要求选择适合自己的产品，同时注意产品的购买门槛，有些产品是1元，有的是1000元，有的则是5万的起购门槛。注意好产品的预约时间，好的产品额度有限，投资者需要及时关注。

基金产品是品种最为丰富，也最值得着墨的一个版块。从债券型基金到股票型基金，从境外合格投资者到另类基金。差异很大，风险也是各不相同。

债券型基金主要投资于债券，而债券的价格是波动的，所以债券型基金的收益自然是波动的；收益存在一定的不确定性；从影响债券的风险因素来看，宏观经济、利率变动和主体信用状况是主要影响因素。不过总总体而言，债券型基金属于中低风险产品，风险处于货币基金和股票基金之间，属于稳定的投资产品。适合那些，能承受收益波动较低的客户。

指数型和混合型产品，主要以股指和股票为投资标的，风险较高；属于中高性风险产品。这一类基金的收益主要取决于基金经理的个人能力、仓位和选择行业和个股表现，同时还与整个当前市场的运行有何大的关系。具体风险如何，要看具体的投资标的和品种。这一类产品是典型的高收益高风险产品，购买一定要先辨别好自身的投资和风险承受能力。

境外基金的风险和上面类似，主要因为其投资标的属于海外，投资者的跟踪和信息收集能力较差。因为境外基金属于指数型，其预期风险高于混合型基金、债券型基金和货币性基金。除了面临一般指数基金面临的风险，境外基金还面临一定的汇率风险。另类投资，不同产品之间风险差异较大。分析框架和一般的基金，还是有一定区别的。

所以对于投资者而言，境外和另类投资的要求相当于高，对于投资者的风险承受能力也较高，属于中高风险。不是专业和能承受亏损的投资者而言，不建议。高端专区

高端专区最近在售的是一款FOF基金，之所以高端就在于其风险和产品投向。从应用中可以看到，目前这款券商私募的股票主要投资于国内的阳光私募，风险较高，期限较长，所以对投资者的要求很高，风险除了市场风险以外，还有私募的管理风险和流动性风险。

不过，这是合格投资者专区；跟一般投资者隔得较远。

三.如何看待理财通的负面消息？

理财通发展到今天，已经是6000多亿的巨头；从资金保有量来看，理财通确实比较成功，但是理财通在发展过程中，也出现了这样或那样的问题。

下面简要介绍投资者比较关注的话题，主要发生在2019年。其目的并不在于恶意攻击或者黑理财通；而是通过分析，希望理财通能够在安全方面做得更好，才不负投资者的信任。

资产显示异常

今年的1月3号，腾讯理财通突然出现了部分用户资产显示异常，也就是0资产的现象。后来理财通在官微上进行了解释，表示是工作中出现了偏差，以及目前已经第一时间恢复了正常。

虽然只是虚惊一场，但也从某种程度上说明理财通在信息运行等方面存在进步的空间；因为体量大力之后对于普通的运营、结算等方面会有更高的要求。

资金被盗

据报道，成都有一位女士手机被人抢走。抢走后她并没有很着急，因为她当场饱了警，想着自己的资金应该安全。然而第2天，她的微信上出现了大量的交易记录，表明自己的手机账户的钱已经被盗取。进行申诉之后，理财通和QQ客服均予以否则，认为这是客户自身的行为。使得受害者非常心寒心，虽然微信上仅有千元左右。

加上之前的资产清零事件，的确让很多人对理财通的资金安全打了一个大大的问号。对理财通而言，保护用户的财产安全永远是第1位的，要能做到真正的“零事故”，还有很长很长的一段路要走。

违规引流资金到信托

最近的一次，就是理财通被监管点名批评；违规引流资金到信托产品。这是监管三令五申，严禁的方向；因为这一引流的过程存在很大的风险，具体信息可以看这篇文章。

从商业视角来看，理财通在发展过程中遇到了各种各样问题，尤其是资金安全问题和合规操作。是理财通需要大力修改，也是投资者比较关心的问题。毕竟，用户的钱再少都要好好保护，这是第一位的事情。

写最后

本文向大家介绍了理财通旗下的四大业务板块，分别是货币基金，理财产品，基金产品和高端产品，其中理财产品下面包括定期、保险和券商资管、基金里面包括债券型基金，股票型基金，混合型基金，境外和另类投资基金，而高端里面目前是FOF基金。

每一个产品对应的风险不同，适合不同的投资的人群。投资者在理财通上选择产品的时候，一定要根据自己的资金量，收益率要求，风险承受能力和期限要求等各方面，进行一个综合维度的考虑。选择合适的产品，但是投资铁律不要忘记：1.闲钱投资，2.看不懂的不投，3.分散投资。

文章的最后，笔者梳理了理财通的几个负面新闻事件：第一个是用户资产清零（后被证明是技术问题），第二个是资产被盗，投诉无门；第三个就是违规引流资金到信托产品。

对于所有的互联网理财平台而言，资金安全和合规操作都是保证平台长久发展的关键。理财通只有在合规中才能发展壮大，在资金安全上取得投资者信任，相信理财通一定而且必须要能做到。

原创不易，欢迎您的点评。

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