13号买的基金多少号卖「基金什么时候卖出最划算」

通过前面系列文章的学习，相信你已经对五大基金品类有了深刻的了解，但对于成熟的投资者来说，除了买什么，一个完整投资体系中还应该包括何时买、拿多久、何时卖三个环节，其中，买卖时点是一个基民最为迷茫的时刻，一旦操作不当就会产生不少心理上的暗示，如：一买就跌、一卖就涨、基金持续亏损该不该割肉、每次涨一点就卖，结果错过了一大波上涨.?造成这些问题的源头正是缺乏一个清晰的投资观。

投资其实从来不是一件易决策的事情，如果你能在起步时就建立一个清晰的投资观，对于你整个投资体系的搭建都有较好的影响，但如果你从本篇开始也为时不晚，一个成功的买基之路就从确定自己的投资目标起始。

1、如何制定合理的投资目标？

一个清晰的投资目标要围绕你的投资资金可用时长、预期收益、风险承受能力三点展开，首先要确认投资资金的可用时长，在这里我们把投资者的可用资金分为三种情况：

情况一：随时要用的钱。如果你有一笔需要随时提取的钱，可以选择风险波动较低的货币基金，这类基金比较稳健，不会因为投资的随时中断而对整体收益造成影响。短期的钱切忌跟随市场风向去做高风险投资，因为高波动产品是很难在短期内抹平高波动的。情况二：中短期闲置的钱。这个时候可以选择偏债的混合基金，这类基金回报和风险低于股票型基金，高于债券和货币市场基金，在市场波动下进可攻退可守，是稳健理财的首选。情况三：较长期可投资的钱。一般来说，持有时间较长能够消化一轮周期中的较大波动，如果你的资金在较长时间内都能投资利用，这个时候可以选择股票型基金，投资那些跟随时代红利的朝阳企业，享受时间带来的复利。当然，如果你的风险承受能力一般，也可以选择偏股型的混合基金，来降低资产的波动幅度。

除了以上三种情况，投资者还要考虑自身的风险承受能力以及相对合理的目标收益。在前面的文章中我们讲过，风险承受能力需综合年龄、财富状况等因素去考虑，一般来说，年龄越大的投资者首选稳健品来，对于他们来说首要考虑的是保值，其次才是增值，所以风险偏好以及对应的目标收益率应尽可能降低；相反，年龄越轻越应该更多地考虑财富增值，风险偏好及目标收益率可适当提高，追求高收益的品种。

2、快速掌握主流基金品类的买入技巧

当你对自己到底适合什么样的基金有所判断后，到底应该什么时候买入呢？其实这个问题并不复杂，只要选对了品种、持有的时间足够长，大部分情况下都能取得不错的收益。下面针对不同种类的基金，一一来介绍一下。

（1）货币基金

首先我们要明白，进行择时买卖的前提是想利用市场的波动获取超额收益。而固收类产品本身就是一种相对稳健的产品，本身波动不大，所以相比其他类型基金，这类基金对买入时机基本无要求，投资者可以根据个人需求随时买入并持有，属于闲钱理财的中坚力量，并需要付出一定的时间成本。

同时，作为较为理想的现金管理工具，当市场面临不确定性时，货币基金也可以发挥一定的避险作用。如蛋卷基金的现金宝，就属于此类货币基金。

（2）指数基金

指数基金是一种编制公开透明、相对稳定的产品，选取的都是某个领域最具代表性的股票，所以如果要判断这个指数基金是否到了合适的入场时机，可参考该指数的PE（市盈率）或者PB（市净率）的历史百分位（一般10年）。

不过还有个更简单的方式，现在各个基金平台都有针对指数基金的估值分类，此分类基于PE绝对值以及PE或PB历史百分位水平进行三色分类（其中：PE高低以十年期国债收益率倒数为判断标准，不足5%按5%算，2019年5月29日十年期国债收益率为3.86%，因此以20（1/5%）为判断标准）：

其中，PE或PB百分位<30%，且PE绝对值小于20的显示绿色，此时的指数处于较低估值的状态；PE或PB百分位>70%，且PE绝对值大于20的显示为橙红色，此时的指数处于较高估值的状态；其余情况为估值适中限制黄色；指数数据时间较短（不满5年），不参与估值。

在这里特别要指出的是，并不是低估值时候买入一定赚钱，高估值时候买入一定亏钱。

市场本身的波动是很难把握的，长期来看，只要避免在估值明显偏高的时候买入，并且长期持有，最后都能获得一定收益。

（3）主动型基金

买主动型基金，就相当于把自己的钱交给基金经理去打理。在买入之前，应该多做做功课，了解基金经理的投资风格、擅长领域、过往业绩、回撤控制等等。如果经过你的了解，决定将自己的钱交给他管理，那么就应该相信基金经理的投资能力与对行情的判断能力。基金经理本身是会对行情进行择时的，所以也并不太需要你亲自进行买点的把握。

3、拒绝追涨杀跌，长期持有是稳定收益的利器

2021年10月份，景顺长城基金、富国基金、交银施罗德基金联合发布了《公募权益类基金投资者盈利洞察报告》，这份报告中指出长期来看基民行为对基民收益产生一定的损耗。根据数据分析，基民最终所能获得的投资收益主要受到两方面的影响，一是投资者无法控制的基金经理投资水平等客观因素，另一方面是基民的主观行为因素。可以得出基民投基收益等式如下：

基民投基收益=基金损益 基民行为损益

即使基民已经从众多的基金中，选到好的基金、好的基金经理，这也不能代表基民最终能获得满意的投资收益，基民的“操作”给收益带来的损耗率接近-60%！需要指出的是，在基金的“丰收年”，基民操作带来的负面影响更加突出。例如，在2019、2020这样基金整体取得高收益的年份，基民投资行为的影响分别达到-24.52%、-32.45%。

所以很多人常说基金让自己赔饯，其实这是一个认知误区，不是基金让投资者赔钱，面是频繁买卖、追涨杀跌等等行为让自己赔伐。

那么如何能够在市场下跌的时候保持淡定、在市场上涨时拒绝诱惑？我们先看下面的图，几乎所有的人都希望能够在低位抄底、高位逃顶，但理想很丰满现实很骨感，事实上，在市场大跌时投资者会无比恐惧，大涨时无限贪婪，结果便是导致失去了原本的投资机会，会产生由追涨杀跌心态带来的错误行为。

投资往往是反人性的，只有克服贪婪心态，拥抱下跌带来的机会、享受上涨时的资产增值，才能享受长期持有带来的复利。不过如果你想整体想提高风险收益比，也可以在极端情况下选择择时，那么只要远离市场疯狂时期即可。

可参考的指标如新基金的发行量。一般来说，市场的赚钱效应好，基金公司就会拼命发热门行业新基，由于老基民的热情以及源源不断的新基民的进入，很多基金都会实现单日百亿的基金销量，但此刻不少热门行业的个股已经累计了一定的涨幅，有些甚至估值过高，市值以及公司业绩增速已经撑不起股价，这个时候如果你再进场，那么很可能就高位站岗了。

相反，在市场低迷时，投资者往往不愿意买基金，甚至很多基金出现发行失败的现象，这时候往往也就是市场的阶段性低点。投资中80%的时间都是在等待，有效的交易时间可能一年中也就20%，而市场先生从来不会在你准备好的时候来临，我们要做的就是看好它并坚定持有它。

4、基金出现这些状况，可以考虑赎回

长期持有策略并不代表着在买入之后就完全不闻不问，我们在选基金的时候，主要基于个人的可投资时长、风险承受能力、投资目标，同时也会基于该基金背后的投资策略、基金经理能力等等。如果这些基本点都没有变化，我们还是倡导长期投资，但如果其中有所改变，我们就要考虑这只基金是否还适合自己。对于投资者而言，以下几点主观原因可导致基金的赎回：

（1）市场过度疯狂时可考虑卖出在投资中我们倡导长期获利，但如果市场在短时间内过于疯狂，也可以考虑降低仓位或暂时离场。

以2015年市场情况为例，自2014年7月，大盘权重股便开始暴涨，上证指数从2040点开始一路上攻，最高涨到了3239点，涨幅超过160%，次年2月，创业板开始上攻，与上证指数同时大涨。此时股市的狂热程度空前，毫不夸张地说，这种赚钱效应会让身边很多人都开始聊股市、聊基金，甚至之前不买基金的人都开始疯狂涌入。

然而当市场上看涨的观点高度一致、人人都觉得股市是提款机，这个时候就要谨慎了，出于风险控制的考虑，此时可以降低股票仓位或暂时离场。

（2）达到目标收益时可考虑卖出如果你觉得以上卖出时机不好判断，那么你可以考虑用纪律行为来保证自己的投资收益率。根据自己最初设定的收益目标来设定卖出条件。这种投资方法可能吃不到完整的牛市红利，但整体收益会比较稳定，适合风险承受能力较低的投资者。

（3）当自己的风险偏好发生变化时可以考虑卖出，换其他标的

随着投资年限的累积，不少基民从最初的门外汉也逐渐成长为一名基金老手，对市场也变得更熟悉，同时自己的风险偏好也会随之发生变化，如果此时发现还有更适合自己风险收益特征的标的，可以考虑换卖出，换其他标的。比如之前风险承受力较低的基民，如今可以承受一定的波动，可以从以纯债为主，再加入一些偏股型基金。

除此之外，我们再讲几点可以考虑基金卖出的几种常见现象：

主题型基金风格漂移

主题性基金的“风格漂移“并不是最近才有的事情。早在2015年创业板牛市，互联网 行业热极一时，基金公司便发行了许多互联网主题基金，在后来创业板涨幅过高崩盘后，这些在风口上发行的基金一度抛弃自己的投资主题，大幅重仓白酒股。

由于短期内涨幅过高，互联网 行业股票一度大跌，而此事件之后，“风格漂移”也成了公草基金中的常事，消费基金可以重仓新能源、文体基金可以重仓消费、金融主题基金可以重仓芯片。

但事实上，如果该基金的基金合同中有明确界定了基金的投资方向，基金经理却按照自己对短期市场的理解违反了合同规定，理论上是属于违约行为，特别是主题型基金，很多基民在选择基金时有自己的判断，如果突然底层资产大变脸，也违背了基民选择该基金的初衷。

2021年年中以来，也发生了类似的漂移事件，由于新能源产业链的集体暴涨，促进了许多新能源主题新基金的发售，同时有些老基金为了追求短期的收益，也开始追高新能源。

如果这种风格漂移违背了当初你买基金的初衷，可以考虑基金卖出。

主动基金更换基金经理

一般来说，我们选择了一只主动基金，多半是看好基金经理的管理能力，那么如果一只业绩较好的基金，中途更换了基金经理，这个时候我们要不要卖出？

我们可以从两点来考虑，第一，看接管人是否优秀，作为基金公司，肯定会派出能力很强的基金经理来接管这只基金，因为基金公司不希望基金品胞的消失租基金客户的流失，例如，2021年10月，兴全趋势基金的基金经理重承非离职，兴全基金就派出能力很强的谢治宇来管理兴全趋势基金（一同管理这只基金的还有董理和童兰）。这样的安排已经可以看出，兴全基金想持续打造兴全趋势基金的品牌优势。

第二，看两任基金经理的投资风格是否差异过大，一般来说，如果两任基金经理的风格大致相同，那么大概率可以维持基金业绩的稳定性，如果差异过大，不排除新任基金经理会先卖出基金获利了结，这样的话，就需要一段空仓的时间来考察新任基金经理的能力。

基金规模过小、基金基本面恶化等情况

如果你在买基金的时候是0基础，那么很容易买到质地没有那么优秀的基金，在接下来的时间里，如果该基金的规模越来越小，说明市场对它的认可度在变低，资金量以及流动性堪优，这个时候就应该考虑及时止损。

经过今天的学习，相信大家对基金的择时买卖有了一定的认知和了解。对于买入和卖出，一定要有原则和依据，切忌不要跟着感觉走。当你下次准备操作买入或卖出基金的时候，不妨回想下今天的内容，是否符合相应的买入或卖出条件？如果不符合，可以再次回归课程之中，会帮助你取得更好的投资收益。

下篇文章，我们来聊聊关于定投的奥秘。