衡量一个投资者的风险承受力「投资者风险容忍度」

我们常常急于心切，这样的心态将会有得有失。但是在投资领域，也就是常说的理财第一步，我们都忽略了一项致命的要素：分析自己的风险承受能力。只有首先确定了你可以承受多大的风险，才可能找到适合你的投资类型，才可能真正意义上地接受投资。记住，风险承受力是会不断增加的。

我们常常听于内心，这样的心态将会背离事实。试问一句：你的主观意愿和实际能承担的风险统一吗？比如，一个爱冒险的80岁老头儿把自己每月赖以生存的退休金全部投入股市，一个28岁的保守小伙彻底留存于银行存款。

那么这篇文章，我就为即将踏入投资领域的人群，做一个风险承受能力的评估，在衡量客观风险承受能力的权重，我们可以遵循4-3-2-1的原则！

衡量因素一：收入能力

在衡量客观风险承受能力的体系中，收入的权重占40%。

一个80岁、拥有亿元资产，每年靠利息就能获得百万收入的人，他可以投资于高风险资产的比例远远高于一个每月结余不多的20岁小伙子。

衡量收入能力，一个常用的工具是结余比率，即盈余／收入。手头有充分的结余，你可以拿来储蓄再投资的钱就更多；你能够承受投资失败的能力也就越强。结余率超过30%，说明个人或家庭的收入和控制支出的能力较好。

除了收入高低，还有一个重要的因素是收入的稳定性：假如你是通过利息的方式获得了1万元，这1万元的稳定性就比较强，对应的风险就较低；假如你处在一个周期性行业，收入随着经济周期的变化波动剧烈，那么最好为收入低谷早做准备。

衡量收入稳定性还有一个指标，叫做工资性收入占总收入比。这个比率越低，你的收入越稳定。同样月收入1万元的两个人，如果一个人的收入全部来自于工资，而另一人的一半来自于工资、一半来自于房租收入，那么，后者承受风险的能力就强一些。因为他即使没有了工资收入，还有其他的收入来源。

衡量因素二：家庭状况

在衡量客观风险承受能力的体系中，家庭状况的权重为30%。

如果家中上有老下有小，并且老人没有让你成为富二代的能力，小孩也没有一出生就继承大笔遗产，那么家庭日常开支中为老人、小孩准备的应急准备金支出就有可能要增加，而你生活压力也会增大，此时风险承受能力相比单身时（没有赡养和抚养顾虑的时候）会降低。

另一方面，有了家庭后，衡量你的风险承受能力时，就会将你的家庭也考虑进去。总之，你的风险承受能力将以家庭为单位。

通常来说，个人／家庭的承受能力由高到低分别是：单身>双薪无子女>双薪有子女>单薪有子女>单薪需要抚养子女和老人。目前的你，属于哪一个生命周期呢?

衡量因素三：年龄

在衡量客观风险承受能力的体系中，年龄权重占20%。

正常状况下，年龄越高风险承受能力越低。这是因为年轻人拥有一种叫“人力资本”的东西。而年龄同样也要结合收入能力和家庭周期。所以在30-40岁，可以算得上是风险承受力最高的年龄层。考虑到工资收入的成长性，拥有人力资本相当于拥有了大量的债券类资产，因此才有了那个著名的“年龄—债券”资产配置法。

我们从逆向角度思考，年轻人能够承受较大的风险是因为当他们在短期内遇到账面亏损时，可以有较长的时间去弥补损失。

衡量因素四：性别

在衡量客观风险承受能力的体系中，性别权重占10%。

在过去，女性被认为风险承受能力更低。这是因为她们往往：1.工资整体水平相对男性较低；2.承担着生育，以及大部分时间照顾孩子的责任；3.寿命预期更长。数据显示，中国女性的平均寿命为74.8岁，而男性则为71.3岁。这意味着女性要比男性多准备至少3.5年的养老金和应对疾病及意外事件的开支。

有趣的是，在实际的投资中，女性确实比男性表现得更谨慎，证明她们对自己的客观风险承受能力有比较清楚的认识。

当然，随着女性在工作和生活中扮演的角色和男性的差别越来越小，性别在风险承受能力中占的比重也将会越来越低。

“4-3-2-1”这就是衡量一个即将步入投资领域的人群，预估的风险承受能力。当然，我们还需要考量这些因素存在的不可抗力影响。比如人力资本会面临地理位置和通货膨胀的影响。同时，你所拥有工作技能的价值很大程度上取决于你在哪个地方生活，因此，你的风险承受能力也无法避免地受到所在地的经济、政治环境左右。

当你准备就绪涉入投资领域后，你的风险承受力也会随着你对投资渠道的开拓，对风险损失的经历，对资产配置的认知，点点滴滴的积累而增加，也正是这些经历在慢慢影响着你对投资的看法。

最后我还是老生常谈：投资有风险，理财需谨慎。准备做提前，风险好控制。