基本面分析 知乎「基本面分析报告」

什么是基本面分析

基本面分析 (FA) 是一种通过检查相关经济和金融因素来衡量证券内在价值的方法。

基本面分析师研究任何可能影响证券价值的因素，从宏观经济因素（如经济状况和行业状况）到微观经济因素（如公司管理的有效性）。

最终目标是得出一个数字，投资者可以将其与证券的当前价格进行比较，以查看证券是被低估还是被高估。

这种股票分析方法被认为与技术分析形成对比，技术分析通过分析历史市场数据（如价格和数量）来预测价格方向。

了解基本面分析

所有股票分析都试图确定证券在更广泛的市场中是否正确估值。

基本面分析通常从宏观到微观的角度进行，以识别市场定价不正确的证券。

分析师通常按顺序研究经济的整体状况，然后是特定行业的实力，然后再专注于个别公司的业绩，以得出股票的公平市场价值。

基本面分析使用公共数据来评估股票或任何其他类型证券的价值。

例如，投资者可以通过查看利率和整体经济状况等经济因素，然后研究有关债券发行人的信息，例如其信用评级的潜在变化，对债券的价值进行基本面分析。

对于股票，基本面分析使用收入、收益、未来增长、股本回报率、利润率和其他数据来确定公司的潜在价值和未来增长潜力。

所有这些数据都可以在公司的财务报表中获得。

基本面分析最常用于股票，但它也可用于评估任何证券，从债券到衍生品。

如果考虑基本面，从更广泛的经济到公司细节，那就是在进行基本面分析。

投资与基本面分析

分析师致力于创建一个模型，用于根据公开数据确定公司股价的估计值。

该价值只是分析师根据受过教育的观点，估计公司股价与当前市场价格相比应值多少。

一些分析师可能将他们的估计价格称为公司的内在价值。

如果分析师计算出该股票的价值应显着高于该股票的当前市场价格，他们可能会发布对该股票的买入或增持评级。

这可以作为对跟随该分析师的投资者的建议。

如果分析师计算出的内在价值低于当前市场价格，则认为该股票估值过高，并发布卖出或减持建议。

遵循这些建议的投资者将期望他们可以购买具有有利建议的股票，因为这些股票随着时间的推移应该有更高的上涨概率。

同样，评级不佳的股票预计价格下跌的可能性更高。

此类股票是从现有投资组合中移除或添加为“空头”头寸的候选股票。

这种股票分析方法被认为与技术分析相反，技术分析通过分析价格和交易量等历史市场数据来预测价格的方向。

定量和定性基本面分析

定义“基本面”一词的问题在于它可以涵盖与公司经济福祉相关的任何内容。

它们显然包括收入和利润等数字，但也可以包括从公司的市场份额到管理质量的任何内容。

各种基本因素可以分为两类：定量和定性。

这些术语的财务含义与其标准定义没有太大区别。

以下是字典定义术语的方式：

定量——“与可以用数字和数量显示的信息有关。”

定性——“与某物的性质或标准有关，而不是与它的数量有关。”

在这种情况下，定量基本面是硬数字。

它们是企业可衡量的特征。

这就是为什么定量数据的最大来源是财务报表。

可以非常精确地衡量收入、利润、资产等。

定性的基本原理不太明显。

它们可能包括公司主要管理人员的素质、品牌知名度、专利和专有技术。

无论是定性分析还是定量分析本质上都不是更好。

许多分析师将它们放在一起考虑。