长期国债etf「股价波动对上市公司的影响」

随着新的财报季的到来，投资者或许都在担忧市场目前的波动性是否会持续到4月份。因此，我们今天将来讨论债券ETF，这一投资品种有助于投资者多元化手上的投资组合。

ETF可能涉及到不同的固收产品，如国债、主权债券、市政债券、公司债券和垃圾债券。此外，还有一些混合ETF，可能会包括股票和其他资产类别，如大宗商品、房地产投资信托基金以及债券等。

大量散户投资者也喜爱债券投资，我们可以看到，很多单个债券一年支付两次利息，另一方面，债券型ETF则通常按月支付利息，这一特点使它们更受寻求定期稳定收益投资者的欢迎。

债券通常和股票的相关性较低，作为一种统计方法，相关性显示了两项投资在历史上是如何相互影响的，因此，债券ETF通常会在投资者的投资组合中找到一个相对温和的位置，并且补充核心股权投资。

当我们讨论将债券资产投资加入自己的投资组合时，我们也需要来关注利率的潜在影响。

美国证券交易委员会强调，“市场利率和债券价格通常呈负相关。”包括美国在内的大多数国家，目前利率都处于创纪录的低水平。然而，正如最近市场见诸报端的消息那样，如果通胀上升，政府可能会开始提高利率，从而影响到拥有债券投资敞口的投资组合。

最近几天，美国十年期国债的收益率创下了2020年3月以来的最高水平，突破了1.7%，2018年1月，收益率超过了3.1%。与此同时，美国政府债券跌至约一年前疫情爆发前的最低水平。很多经济学家都表示，很难预测短期收益率的走势，因此，短期债券市场的表现也很难预测。不过我们预计，在未来的一两年时间里，美国十年期国债有望接近2.5%。

另一个债券投资者关注的重要概念是，债券的持续期（久期），这是衡量债券价格对利率变动的敏感性指标。例如，如果债券的久期为3年，当利率上升1个百分点是，其价格大约下跌3%，而当利率下降1个百分点时，价格则上涨了3%。因此，较高的久期意味着利率微小的变化可能会对债券价值产生很大的影响。因此债券的持续期对于投资者来说也很重要，持有20年的债券，风险可能就较高。

例如，如果一只债券基金的平均久期为6年，它通常属于中期期限，因此，和期限较长的基金相比，它对利率波动不那么敏感。债券越接近到期，其利率风险就越小。

ProShares Investment Grade-Interest Rate Hedged ETF

ProShares Investment Grade—Interest Rate Hedged (NYSE:IGHG)提供的是投资级公司债券的敞口，对此，它还通过做空美国国债来对冲利率上升的风险，换句话说，这只ETF试图实现整体期限为零，这意味着其对利率变化不敏感。

IGHG周线图来自英为财情Investing.com

因此，标的债务证券成为了这只ETF的重点，目前持有263个标的，而根据标普的评级，这些债券的评级从AAA到BB不等，而每一个标的被限制资金占比在3%以内。标的包括高盛、通用电气、辉瑞、花旗和沃达丰等。

IGHG于2013年11月开始交易，管理资产约为4.62亿美元。此外，其配置最高的是金融领域，达到41.11%，接下来是制造业（16.03%）、服务业（16%）、能源（9.96%），而随着利率上升，疫苗接种推进，美国经济复苏，这些行业将有望受益。

今年迄今为止，该基金上涨了0.4%，但在过去的52周，它的回报率约为31%，该指数在2月底触及52周高点，对于那些想要将部分资金投入债券市场的人来说，IGHG将是一个不错的选择，其内置对利率风险的对冲，又可以提供一个可接受的收入水平，同时不需要经历太多价格波动风险。