基金投资中的费用「基金运作费用是直接向投资者收取的」

接上篇《理性投资 从我做起》告知基金投资者需要了解自身的风险承受能力及基金产品的风险等级，投资于适当的基金产品，做理性投资者。

投资基金是有费用产生的，有很多基金投资者对此并不了解或者了解不够全面。有一部分客户在扣除费用后才发现。费用影响基金投资人的收益，了解基金投资的费用有利于帮助投资者更加理性的做出选择。

本篇文章将对此进行阐释，供投资者参考学习

基金在运作过程中产生的费用支出就是基金费用，开放式基金的费用可以分为两大类。

一类是基金销售过程中发生的由基金投资者自己承担的费用，主要包括认/申购费、赎回费及基金转换费，这部分费用直接从投资者认/申购、赎回或转换的金额中收取；

另一类是基金管理过程中发生的费用，主要包括基金管理费、托管费和持有人大会费用等。这些费用由基金资产承担。

1、基金销售过程中产生的费用

基金销售过程中产生的费用，不参与基金的会计核算。

认购费

认购费是指投资者在基金发行募集期内购买基金单位时所交纳的手续费。

基金管理人会针对不同类型的开放式基金、不同的认购金额设置不同的费率标准，最高一般不超过1.5%，债券型基金的认购费通常在1%以下，货币型基金一般认购费为0。

在基金份额认购上存在两种收费模式：前端收费和后端收费模式。

前端收费模式是指认购基金份额时就支付认购费用的付费模式；

后端收费模式是指在认购基金份额时不收费，在赎回基金份额时才支付认购费用的收费模式。后端收费模式设计的目的是为鼓励投资者能够长期持有基金，因为后端收费的认购费率一般会随着投资时间的延长而递减，甚至不再收取认购费。

中国证监会于2007年3月对认购费用及认购份额计算方法进行了统一规定。

净认购金额=认购金额/（1 认购费率）

认购费用=认购金额-净认购金额。

申购费

申购费是指投资者在基金存续期间向基金管理人购买基金单位时所支付的手续费。

和认购费一样，申购费可以采用在基金份额申购时收取的前端收费方式，也可以采用在赎回时从赎回金额中扣除的后端收费方式。后端收费方式下，基金管理人可以选择根据投资人持有期限不同分段设置申购费，对于持有期低于3年的投资人，基金管理人不得免收其后端申购费。

根据中国证监会《关于统一规范证券投资基金认（申）购费用及认（申）购份额计算方法有关问题的通知》的规定，申购费用的计算公式如下：

净申购金额=申购金额/（1 申购费率）

申购费用=申购金额-净申购金额

认识误区

有些投资者认为认/申购后端收费的基金后，持有一定时间后可免申购费和赎回费。实际上这种理解是不正确的。后端收费模式仅针对认/申购费，不针对赎回费用。赎回费用的计算须按照赎回费用的约定计算。

赎回费

赎回费是指在开放式基金的存续期间，已持有基金单位的投资者向基金管理人卖出基金单位时所支付的手续费。场外赎回可按份额在场外的持有时间分段设置赎回费率。

赎回费用=赎回总额×赎回费率

认识误区

基金转换可免赎回费用吗？不能。

基金转换费

基金转换费指投资者不需要先赎回已持有的基金份额，就可以将其持有的基金份额转换为同一基金管理人管理的另一基金份额的一种业务模式。基金份额的转换一般采用未知价法，按照转换申请日的基金份额净值为基础计算转换基金份额的数量。

目前长城基金旗下可相互转换的基金，转换产生的费用分为两部分。第一部分是当转入基金的申购费率高于转出基金的申购费率而存在费用差额时，需要收取申购补差。第二部分是转出基金所涉及的赎回费用。

举例

投资者A（非养老金客户）于2017年1月3日申购长城中小盘（200012）10万元，当日净值1.172元，后于2018年1月26日赎回，当日净值1.557元。持有期间无分红或红利转投。计算申购费及赎回费用。

我们来计算一下申购费用：

根据长城中小盘招募说明书显示：10万元对应的申购费率为1.5%，净申购额为100000/（1 1.5%）=98522.17元，申购份额=98522.17/1.172=84063.28份

申购费用为100000-98522.17=1477.83元。

投资者持有时间超过一年不满两年时间，对应的赎回费率为0.25%。赎回总额=84063.28*1.557=130886.53元，赎回费用=130886.53*0.25%=327.22元

若投资者A选择于2018年1月26日将长城中小盘(200012)转成长城增利A(200013),此转换产生的费用如下：

申购补差=0（长城中小盘的申购费率为1.5%大于长城增利的申购费率0.8%）

赎回费用=赎回总额*赎回费率=130886.53*0.25%=327.22元

2、基金管理过程中产生的费用

基金管理过程中发生的费用，需直接从基金资产中列支。

基金管理费

基金管理费是指基金管理人管理基金资产而向基金收取的费用。

目前股票基金大部分按照1.5%的比例计提基金管理费，债券基金的管理费率一般低于1%，货币市场基金的管理费率不高于0.33%。

基金托管费

基金托管费是指基金托管人为基金提供托管服务而向基金收取的费用。

开放式基金根据基金合同的规定比例计提，通常低于0.25%。

销售服务费

销售服务费是指从基金资产中扣除的用于支付销售机构佣金以及基金管理人的基金营销广告费、促销活动费、持有人服务费等方面的费用。

计提方法

基金管理费、托管费、销售服务费均是按前一日基金资产净值的一定比例逐日计提，按月支付。

基金交易费

基金交易费指基金在进行证券买卖交易时所发生的相关交易费用。目前我国证券投资基金的交易费用主要包括印花税、交易佣金、过户费、经手费、证管费。交易佣金由证券公司按成交金额的一定比例向基金收取，印花税、过户费、经手费、证管费等则由登记公司或交易所按有关规定收取。参与银行间债券交易的，还需向中央国债登记结算有限公司或银行间市场清算所股份有限公司支付银行间账户服务费，向全国银行间拆借中心支付交易手续费等服务费用。

基金运作费

基金运作费是指为保证基金正常运作而发生的应由基金承担的费用，包括审计费、律师费、上市年费、分红手续费、持有人大会费，开户费、银行汇划手续费等。

3、结语

通过综上对基金费用的大致介绍，使基金投资者了解基金费用的基本情况。投资者在购买基金之前，应详细了解基金产品的费率收取标准，尤其是认/申购费、赎回费率。

本文源自长城基金

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