债券这种产品 我们真的需要吗知乎「买理财还是债券」

​前一段时间，不少债券型基金都出现了下跌。和之前的涨势形成鲜明的对比。确实让不少刚入场的新手感到了恐慌。
恐慌的原因是不知道为什么会下跌，也不知道下跌了之后该怎么办。在聊债券基金之前呢，我们先来认识一下债券。

01 什么是债券

我们购买了债券，就是把资金借给了债券发行者，作为回报，后者会向我们定期支付利息。当债券到期时，我们可收回债券本金。债券和股票一样也可以在二级市场交易，即我们可以把手里的债券卖给别人，同样也可以从其他投资者手里买债券。

02 债券的分类

债券依据不同的标准有不同的分类。按发行主体来分，债券可分为政府债券、金融债券、公司债券等。

按偿还期限分类，债券可分为短期债券、中期债券和长期债券。短期债券，一般而言，其偿还期在1年一下；中期债券的偿还期一般为1~10年，而长期债券的偿还期一般为10年以上。

03 债券的风险

在投资任何产品之前，我们先要了解它的风险。债券投资的风险主要来源于信用风险、利率风险、通胀风险等。

债券的信用风险又叫违约风险，也就是借钱不还。发行人财务状况越差，债券违约风险就越大，意味着不按计划支付利息和本金的可能性就越大。

为评估违约风险，我们可以参考独立信用评级机构发布的信用评级。如：穆迪投资者服务公司、标准·普尔评级服务公司对债券的不同信用等级评定：

最高的信用等级表明债券几乎没有违约风险，如：国债；而最低的信用等级表明债券违约的可能性很大。

利率风险是指利率变动引起债券价格波动的风险。债券的价格与利率呈反向变动关系：利率上升，债券价格下跌；利率下降，债券价格上升。如：这次债券价格下跌有一部分原因就是因为4月底，利率开始上升。

04 为什么要投资债券

我们先来看一下近五年来中证全指指数、沪深300指数、中证500指数收益率的一个对比：

（数据来源中证指数官网）

从上表可以看出，近五年来说，债券的整体收益表现要优于股票的收益。虽然长期来看股票的收益要高于债券，但是短时间内，股票亏损的风险也很高。

因为投资市场未来的不确定性，在我们的组合中加入债券，在一定时间段内可以降低我们赔钱的风险。债券提供了可预测的现金收入和资本保值，与股票相比风险更低。也就是我们经常说的不要把鸡蛋放在同一个篮子里。

既然债券是组合投资中不可映少的一部分，那么在这个组合中，债券应该占多少比重呢？

资产分配的经典法则之一：年轻的投资者一般更愿意冒风险，他们更倾u2029向于资产增值，而非保值；临近退休时则更倾向于投资组合的保值，u2029因为大的资产缩水会给将来的退休生活带来影响。我们可以根据自己距离退休的时间年限来给自己配置资产组合，如下图所示：

以上只是一个供参考的模型，具体的还需要根据自己的实际情况和风险偏好来确定。

写在最后，每种投资品种都有其自身的优势和局限。我们不能因一时的损失就将其一棍子打死。这也是为什么要做好资产配置。一个好的投资组合，不仅能帮助我们获得收益，还能保障我们生活更加平稳。