美国债收益率与股市「债券基金会亏本吗」

股票收益最高，在扣除通胀因素膨胀原因后，美国股票在1802年-2001年200年间实际复合收益率6.9%，在第二次大战后，1946-2001年实际复合收益率是7.1%，都远高于两个阶段的债券3.5%和1.3%.

不光美国市场，其他国家收益也不错，经过英国经济学家艾尔罗伊.蒂姆逊、麦克尔.斯坦顿、保罗.马什研究16个国家发现，股票收益高于债券收益。第二次世界大战战败国德国、日本、意大利、法国、比利时债券收益率甚至为负数，而股票收益率最高的为7.5%，最低为1.9%。平均为5%

为什么长期的股票收益高于债券收益？

股票代表公司经营性收益。

债券只代表收获利息。

为什么长期而言股票能抵御通货膨胀？

通货膨胀上升造成银行利率上升，股票当期收益下降，但是股票的投资收益最终取决于公司本身。

中国市场

西格尔教授在其著作《投资者的未来》中说：投资者应该买入发展最迅速的国家股票，中国无疑是世界上发展最迅速的国家，但是由于投资者过高的估计中国，中国的股票收益很糟糕。

1992年底，中国股票市场收益率高达100倍。美国股票历史平均市盈率为15%。

股票不能高估买入，茅台再好，高估也挣不到钱，去年2000多一股，8个月过去，现在还没有回本。