浅析银行理财的底层逻辑是什么「底层逻辑有哪些」
本文作者 | 王健
来源 | 十年一健
今天给大家分享关于我对于理财产品的一些认识，然后从我的角度，去梳理一下，关于理财产品的一些底层逻辑。
目录：
银行存款与银行理财的区别？理财产品的风险等级理财产品的分类家庭资产配置是一门艺术在谈银行理财之前，有两点先和大家回顾一下。
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金融三性与资管新规
第一点，关于资产的特性——不可能三角。任何一款金融资产，都不可能同时满足收益性、安全性、流动性三个条件，满足两项，必须放弃第三项。
我们平时说的高风险高收益，或低风险低收益，并不全面，因为缺少一个流动性。如果把流动性加上去，就可以做到长期持有，相对低风险高收益，例如我们的储蓄保险产品。
再好比前几年很火的P2P，开始时很安全，收益也很高，还可以随时赎回，这就是同时满足了三个条件，所以后来看到了，少了一条腿，就是安全性，爆雷了。
当我们认清资产的本质后，就会发现，其实不会轻易上当的。
第2点，关于资管新规。2018年4月27日，中国人民银行、银保监会、证监会、外汇管理局联合发布《资管新规》，明确了包括银行、信托、证券、基金、期货等理财产品，不得承诺保本保收益。
我们在认识一项事物之前，需要提升自己的认识，其次要培养透过表象看事物的本质，看到底层的逻辑。
当你理解了很多的底层逻辑之后，那么在做事情的时候，其实会轻松很多。做投资也是如此。
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银行存款与银行理财的区别？
回归主题，大家想一下，商业银行的本职是干什么的？
商业银行是不是就是干两件事：存和贷？商业银行是央行与社会之间的桥梁，是资金融通的关系，一存一贷之间，商业银行从中赚取中间的利率差价。
这是银行的本职工作。
但是，银行并不甘心于这一份本职工作，于是，做了一些副业，赚些外块。
只是副业做着做着，发现比主营业务还好赚，这就是银行理财业务和第三方业务。
卖点基金、卖点理财、卖点黄金、卖点期货、卖点股票，卖点保险。
本来银行的主营业务，是由银行自身的监管法规来约束的，提取了责任准备金等，所以，银行的主营业务是保本的。但资管新规后，主营业务也加了一个条件，单一银行的存款额度，50万以内保本保息。
对于非主营业务，银行是当作副业来经营的，所以非主营业务是否保本，需要看这个业务本质是不是保本保息的业务来决定。
留一个思考题：银行卖的保险，是不是保本业务呢？
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理财产品的风险等级
说回资产管理，我们通过对风险度、收益率的波动情况，以及它的时间属性，就可以对所有的资产，定位它是一个什么类型。
目前市场上常用的一个风险评级，是R1到R5的等级。如果是R1~R3，一般可以认为是比较稳健的资产，如果去到R4或R5，就相当于它的底层资产有比较多投资于高风险的一些资产。
但也不是绝对说R3以下就没问题，假如银行把这个风险评级做错了，那也会出问题的，例如之前的“原油宝事件”，投了一些期货，还有一些信托产品，或信用风险，整个爆雷了，也是有可能的，这种是银行在评级时不专业所致。
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理财产品的分类
我们对银行的产品进行一个划分，这个划分其实没有一个很标准的划分方式，而且随着法规的变化，这个划分还会有一个调整。
目前行业的产品，大致可以分为这几类：
现金类： 活期、货币基金、短期存款
债券类： 国债、债券基金、净值型理财（R1~R2）
权益类： 股票、指数基金、FOF基金
衍生工具类： 外汇期货、各种币、另类投资
在前几年，我们还会听到一个固收类的产品，把银行理财和信托归到固收类，现在由于资管新规的实施，我认为不是很恰当。但大体上没有很大的变化。
我们在看一个理财产品时，看它的底层资产，包括这四类资产的配置比例，就能大致知道这个产品的收益性和风险度大致是什么范围。
这四类产品，主要构成了我们目前银行理财的整体情况，也就是说，基本上你现在去银行做理财，跑不出这几个类型。
包括去其他平台，例如支付宝，投一个基金，是货币基金，还是债券基金，还是股票基金，还是混合型基金，都能大概了解它的特性。
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家庭资产配置是一门艺术
结合产品分类，我们就可以做家庭资产配置的框架了。
根据风险分散原则，鸡蛋不放在一个篮子里，但也不放在同一个货架上。
我们经常看到一些朋友，希望分散风险，投了几个产品，结果其实都是同一类，并没有起到分散风险的目的。
其次是不同种类的比例，根据风险的偏好，对亏损风险的承受能力，按不同的比例去分配这几类资产，从而构建人生不同时期的家庭资产配置方案。
根据投资三性原则，比较合理的配置方案，分为流动性资产，安全性资产，收益性资产，按比例配置。
用通俗的话来，就是要花的钱、保障的钱，生钱的钱和保值的钱。
以上，是我们今天聊到的关于资产的特性，风险的评级，理财的分类，我们在聊家庭资产配置时，其实就是聊这些内容。
理解了底层逻辑，遇到一个产品，看它的产品说明书，就可以从三性的角度，决定风险的属性，加上时间的属性，也就是流动性，我们就可以判断是否和宣传的资料相符了。