基金投资实操「股票基金的投资分析」

前面文章讲了债券基金的投资实战，今天我们聊股票基金的投资实战。长远来看，我们想要跑赢通胀、资产增值主要还得靠它。

股票基金，就是要投资于股票市场的基金。它的特点就是波动更大、收益相对会更高。

下面我们一起来学习如何进行股票基金的投资。

一、股票基金的基本知识

1、 股票是什么

我们首先来了解股票。可以将其拆分来理解：“股”就是股东，“票”就是票据，股票就是我是一家公司股东的证明。

世界上第一支股票由荷兰的东印度公司在1606年发行，当时公司为了扩张，约定10年内不会对股东进行分红。一朝投资，却10年都不能变现，大家现在想想都觉得不可能、行不通，于是人们用智慧找到了另一条出路：股票可以相互交易，从而原股东通过转让获得了现金，接手的人替代原来的人成为新的股东。

这里顺带还复习一个知识点，在我们前面的文章有提到“上市型”的字眼，这个上市就是指“进入股票相互交易的市场”。公司直接发行股票的市场，称为发行市场，是一级市场；股票相互交易的市场，是流通市场，就是二级市场。

我们常听到“某某公司上市了”，其实就是他们公司的股票进入了政府设立的交易市场，也就是我们常说的“证券交易所”，进入这个市场的最大好处，就是可以融资更方便。当然，想要进入这个市场的门槛还是很高的，就因为物以稀为贵，所以“上市公司”才会成为实力的象征。

而股票基金投资的，就是以这些上市公司的股票为对象。

2、 股票基金的分类

前面文章讲到的关于基金的分类方式，在这里同样适用。

我们这里讲的股票基金分类，主要是为后续选择基金而服务，仅从其投资理念区分，可以分为主动管理型和被动管理型基金。

被动管理型是以某一特定指数的跟踪对象为投资标的，仅试图复制该指数的表现，而不去主动寻求取得超越市场的表现，这样的投资理念就是被动接受型，也称之为指数基金。

主动管理型则是基金经理想要寻求取得超越市场的表现，从而主动投资对象，他可以选择大盘龙头股，也可以选择刚上市的小公司股票。这样的投资理念就是主动出击型。

如何区分这两种基金，直接看名字即可，含有“指数”二字的，都是指数型基金，而名字中没“指数”二字的，则为主动管理型基金。

二、 投资股票基金的目的

在前一篇文章我们倡导大家优先投资债券基金，因为它是我们投资的“压舱石”，那我们投资股票基金的目的又有哪些呢。

1、资产配置的需要

同样还是资产配置的组成部分之一。

因为不同的人风险承受能力、投资风格各自不同，有的人只需要资产保值，但有的人想要获取更高的收益，那就需要投资不同的产品。

而我们只想通过投资基金而获取高收益的话，就必须要配置股票基金。像一些表现好的股票基金，一年翻一倍都是有可能的。

2、顺应市场周期的需要

大多数人投资的目的还是想实现财富增值，债券基金可以应对任何市场周期，因为它的风险和收益都只那么多。

而股票基金则不一样，如果当市场处于牛市时，整个市场都在快速上涨的时候，我们还拘泥于保守状态，就会浪费这大好行情，这时候我们就应该加大股票基金的投资比例，从而去获取更大的投资回报。

三、 如何进行股票基金的投资

1、学会判断市场周期

我们常说波动，这就是缘于周期的变化。行情好与行情差形成了市场的周期，也带来了收益的波动。

想做好投资，就需要识别周期。在熊市时求稳，在牛市时求快。

通过历史数据比对，我国的市场周期是“熊长牛短”，但整个市场的变化还是有一定趋势的（我们这里并不是在预测后续的行情，而只是对以前行情的分析总结）。我们以2015的牛市为例，向大家诠释一个完整的牛熊周期。

我们从2007年一波大牛市后市场进入熊市，成交量低，人气不好。2013年到2014年的上半年，大部分时间是反复震荡，市场处于低位震荡阶段。从2014年下半年，股市开始悄然上涨，成交量慢慢放大，关注股市的人也越来越多。但在2015年1月，市场迎来一波下调。那这段时间可以看作牛市的第一阶段。

2015年初调整之后，从2月到4月，大盘从3000多点涨到4000多点，成交量越来越大，人们都形成了牛市的共识，这算是牛市的第二阶段。

4月底到5月初，市场又有调整。然后一路向上，在6月中旬最高涨到5000多点，市场进行疯狂阶段，我们现在来看，这属于牛市的第三阶段。

“要让其灭亡，先让其疯狂”2015年6月中旬过后，人们还沉浸在“一路向上”的美好梦想中时，牛市戛然而止，开始快速下跌。从5000多点直接跌到3000多点，后又有短暂反弹至4000多点。这算是熊市第一阶段。

在经历2015年7、8月份，市场震荡调整后，开始第二波大跌，从4000多跌到2800多，成交量也相应减少，人们意识到牛市结束了。这是熊市的第二阶段。

然后市场依然反复震荡，最终在2016年2月跌到短期最低的2600多点。短短半年多，市场被腰斩，这时大众已弥漫着绝望的情绪，这算是熊市的第三阶段。然后市场进行卧薪尝胆期，为下一次牛市积蓄力量。

那么一个完整的牛熊周期，经历了低位震荡→牛市第一阶段→牛市第二阶段→牛市第三阶段→熊市第一阶段→熊市第二阶段→熊市第三阶段→低位震荡，这么一个往复循环。

我们只能在事后总结它的一些逻辑，但我们无法判断它每个阶段的持续时间会有多长、高位低位的具体位置，但我们只要学会了如何去判断大势，对我们的投资就会很有帮助了。

2、如何辨识市场情绪

前面多次提到“人气”“情绪”的词汇，因为我们的市场投资主体是个人居多，所以人们的情绪就汇集成为市场的情绪。我们只需要关注与个人投资相关的资讯，就能从中琢磨到整个投资市场的情绪。

我们可以从成交量、股票账户新开户数、新基金募集情况、理财文章的阅读量、百度搜索指数反应的“理财”搜索情况以及身边人对投资的态度这几个数据来感受市场情绪。

成交量总是在熊市低，牛市高。我们近几年常听到的“两市成交量破万亿”就是一个信号。

身边人对投资越来越关注，就会有更多的人去开户，这也只会有牛市的时候才会出现，而熊市时大家可能都会选择趴在窝里。

当对投资更关注的时候，就会去查询更多关于投资的知识，那百度的搜索量、理财文章的阅读量也相应会高得多，这也是牛市才有的。

还有新基金募集，在市场火爆时，可能一支基金募集额只有100个亿，却会迎来上千亿的投资。这些都直接反应了市场的情绪。

当然前面讲的都算是主观的市场情绪，其实还有一个客观的市场体现，那就是整个市场的估值情况。这个我们可以直接看沪深300指数，当这个指数高估的时候，市场基本就是在牛市阶段了。如果这个指数长期处在低估区域，说明整个市场低迷，是熊市无疑。

3、需要查询股票基金哪些信息

股票基金除了基金相关的基金公司、基金经理、市值等相关信息外，还需要关注它重仓的股票的基本信息：所属行业、总市值、市盈率、净资产收益率、营业收入、净利润等。

1）行业指数：限指某一具体行业，并依照该指数选股规则挑选出的一篮子股票的平均价格走势。按摩根士丹利和标普在2018年调整的全球行业分类标准（GICS），共分为11个一级行业，24个二级行业，68个三级行业和157个四级行业，并建立行业指数。

11个一级行业包括信息技术、医疗保健、金融、基础材料、消费者非必需品、消费者常用品、能源、工业、电信服务、公用事业、地产业。

大家可以通过查看股票的详细资料，去辨识它属于哪一行业。

2）总市值：这个指标可以判断该公司是大盘股还是中小盘股。当然，这个没有统一的划分标准，通常上百亿的公司，应该就算大盘股了；几十亿甚至更小市值的公司，就是小盘股。

3）市盈率：反应公司的盈利能力，通俗的意思就是我们投进去的钱多久能收回成本。这肯定是越低越好。

其他的净资产收益率、营业收入、净利润等在公司资料页面都能查到，这些数据就是越高越好。

4、我们如何选择去选择股票基金

对于主动管理型基金，我们主要看管理团队和基金经理的投资能力。其投资能力的最好证明就是他们所管理基金的历史业绩。

而被动型基金（指数基金），我们首先要选择指数，看该指数的估值情况，我们最好选择估值处于历史低位的指数进行投资，当然一些夕阳产业的指数除外，这个肯定是不建议投资的。其它还要选择费率低、跟踪误差小、规模大的指数基金。

这部分内容后面会开单章，所以这里仅粗略介绍一下。

5、如何进行投资

这里主要讲的是投资方式，包括一次性投入、定投、分批大额买入等方式。

对于股票基金，我们应该结合市场周期情况，然后在合适的阶段进行定投或分批买入的方式，而不是一次性投入。

后面对基金的投资技巧也会有单章介绍，欢迎朋友们持续关注。

如果大家对基金投资感兴趣，请持续关注我，我会不断更新基金相关的理论与实战知识。