收益风险比低「真实无风险收益率」

在之前的《“闲钱”还得这么用，不能真的让它闲了》文章评论里，有位朋友视角清奇的“质疑”上哪去找6%的收益率，看来这一两年的打破刚兑和各大平台暴雷事件，让只要超过4%收益的产品都变成了凤毛麟角。理财产品的收益持续走低，普遍维持年化3%上下；市面上5%的产品已经打着灯笼很难找到，更不用说前一两年刚兑的6%收益的产品了。投资者想要安稳的增个值，好像挺难的。

有没有收益比理财产品高、风险却一样低的产品呢？收益凭证了解一下。

收益凭证，全面是券商收益凭证，顾名思义，这是券商发行的一种债务融资工具，白话就是，收益凭证是证券公司向你借钱的一种工具，它类似短期债券，期限包括7天、14天、28天、3个月、6个月、1年等等，某种程度上，可以理解成这是证券公司的“存款业务”。不同的是，收益凭证一般不支持提前赎回和转让。

按收益计算的不同，收益凭证分为固定收益型和浮动收益型。

固定收益型和理财产品类似，保障本金的同时，到期按提前约定的收益率计算收益，且约定的收益率不受其他因素影响。为了保证风险可控，固定收益型产品一般都会投资于券商内部的固定收益产品。这部分的收益基本是可以保障的。

市面上的浮动收益型产品一般也是保障本金的，并在此基础上，挂钩指数、期货、汇率等特定标的，这种产品到期后的收益是不确定的，最终收益取决于标的期末的价格表现。

不同类型的收益凭证，收益率上的差别很大，固定收益型一般都在3%以上，有些浮动收益型产品的最高年化收益甚至能到10%以上。在重要的时间节点，例如半年或年终时，有些券商为了获得短期的资金补充流动性，会发行收益较高的收益凭证产品，这就是大家拼手速的时候了。

券商收益凭证是安全性如何呢？

证券公司和保险公司以及银行一样，都是国家正规的金融机构，所以券商发行的理财产品，和银行发行的理财产品，以及保险公司发行的保险产品一样，其安全性属于同一等级。

收益凭证属于券商的表内负债，即便该证券公司面临破产或重组等极端情况，也是优先偿还收益凭证。据中证协目前可查的统计数据，目前为止，券商收益凭证未发生一例到期违约情况，全部如约兑付。

所以收益凭证产品的风险等级完全可以和理财产品媲美，几乎是可以看做“保本”产品了。而且有些券商的固收类收益凭证，没有申购赎回费用，这个优势让投资者更加青睐于该产品，这类产品一上线基本上就是秒光。

对于个人投资者来说，收益凭证最低5万元的起购门槛也不算太高。并且在各大券商的柜台、APP和官网都可购买。但在买之前，投资者需要开通一个证券账户，完成风险测评，开通OTC，也就是柜台账户权限，绑定银行存管。然后登陆开户的APP，在“理财”菜单中选择“定期类”，即可以找到收益凭证产品列表。

当然了，好东西大家都会抢，尤其是机构投资者也可参与的情况下，散户们能分到的羹可能会有所受限。所以最好是提前跟证券公司的客户经理提前预约或询问，尽量做到知己知彼百战百胜。

另外，在微信的理财通里，大多数时候只有集合资管计划和报价回购，但也偶尔能见到券商收益凭证，同样属于稀有产品，往往一两天就售罄，所以也可以经常逛逛理财通，万一运气不错，碰上新出，就捡了便宜啦。在支付宝的蚂蚁财富里，目前有券商理财的入口，但还未上产品，估计离上线也不会太久了。

总体来说，券商收益凭证完全可以归于风险低收益稳定的一类产品，但因本身以证券公司的信用为支撑，券商的证券规模、实力和商誉等都影响着产品的稳定性。一般来说，中小券商产品的预期收益率普遍高些，但知名龙头券商的产品更具有安全性，诸如中信证券、国泰君安、华泰证券、海通证券等等。同时也不排除后期颁布相关的监管政策，导致收益凭证的运行方式发生变化等政策性风险的发生。