在数据专家令人失望的第三财季业绩公布之后 投资者是否应该买入低迷股票

继第三财季业绩低于预期之后，Splunk(NASDAQ：SPLK)股价在盘后交易中下跌了约20%。然而，数据分析和监控专家的云业务一直保持着惊人的增长，并且该公司仍然面临着庞大的可寻址市场管理，估计价值810亿美元。那么，投资者应该担心Splunk令人失望的表现吗?还是现在购买股票?

令人失望的季度业绩

鉴于过去几年对云计算和订阅产品的需求激增，Splunk一直从其原有的本地数据分析和监视软件业务过渡到基于订阅的云产品组合。

不过，这种转变会对公认会计原则(GAAP)下的收入确认产生负面影响。该公司新的订阅业务模式与较低的收入确认相对应，因为与以前的具有较大前期付款的多年期许可证相比，其年度应付款少。

投资者应期望，到2023年，会计技巧将压制Splunk的顶级业绩，直到向基于订阅的业务过渡结束。但是即使在这种情况下，该公司第三财季的收入也同比下降11%至558.6美元。低于管理层6亿至6.3亿美元的指导水平的百万美元，仍然令人失望。

但是，得益于强大的云产品组合，Splunk的基于云的业务表现出色，这得益于2019年对云计算公司SignalFx和Streamlio的收购。云的年度经常性收入或云的ARR(有效订阅合同的年化收入运行率季度末)，增长了71%，达到6.3亿美元。特别是，现有的云客户为该性能做出了贡献，因为他们的支出比上年同期增加了31%，基于云美元的净保留率为131%证明了这一点。

结果，该公司正在向基于订阅的云模型过渡。在上一季度，云收入占总收入的26%，高于去年同期的13%。

暂时的问题?

那么，什么导致如此令人失望的顶级性能呢?

在财报电话会议上，首席执行官道格·梅里特(Doug Merritt)在宏观条件的压力下拖延了一些大笔交易，以证明公司的业绩不佳，并强调这些交易并没有输给竞争对手。

不过，您应该对这些解释有所保留。

鉴于季度业绩不佳，管理层撤回了在10月份公司分析师日重申的一些长期目标。它曾预计，到2023财年结束时，到2023财年，ARR的复合年增长率(CAGR)将达到40%，届时营业现金流将超过ARR的20%。

撤回长期前景似乎很奇怪，因为梅里特(Merritt)提到暂时的挑战来解释令人失望的第三财季业绩，这不会影响该公司接下来几个季度的业绩。潜在的长期表现不佳实际上可能表明Splunk可能会因为竞争激烈而面临困难。

这是审慎考虑管理层理由的另一个原因。Splunk的竞争对手Datadog和Elastic在他们最新的季度报告中没有报告过此类挑战。他们甚至发布了超出预期的结果，并提高了指导水平。这表明Splunk的竞争力可能会随着竞争对手不断增强产品线而受到侵蚀。例如，在过去的几个季度中，Datadog一直在开发与Amazon的Amazon Web Services(AWS)的几种集成。

此外，这些困难的时机与9月公司销售负责人的离职相对应，这为大宗交易延迟的结果带来了额外的不确定性。

等着瞧

由于这些令人担忧的事态发展，Splunk的股价在盘后交易中暴跌，但根据全年指导范围的中点，科技股的交易价格仍然是收入的12.3倍。

随着管理层将更新其长期前景，3月的下一季度业绩无疑将进一步阐明该公司所面临挑战的实质。大宗交易的任何其他延误都可能显示出令人担忧的竞争压力，而不是暂时的不利宏观环境。

因此，Splunk的股票价格仍然太高，我无法参与其中。我宁愿呆在一边，等待下个季度的更新，以确保Splunk的竞争力不会受到侵蚀。