波音公司十年预测中最可怕的事情

波音公司(NYSE：BA)于10月份发布了其对商用飞机市场的年度预测。毫不奇怪，相对于其2019年的前景，这家航空巨头降低了对未来20年，尤其是当前十年全球飞机交付量的估计。

尽管削减了长期预测，波音公司仍可能高估了2020年至2029年之间的飞机需求水平。然而，更新后的前景中最令人恐惧的事情是，即使需求预测是准确的，波音公司实际上也无路可退达到当前十年大流行前的水平。

预测怎么说

波音公司估计，制造商将在2020年至2029年之间交付18,350架新飞机，其中包括1,240架支线飞机：这是波音和空中客车公司(OTC：EADSY)不参与的细分市场。这使波音及其主要竞争对手的潜在市场得以估计在10年的预测期内，有17,110架飞机。

毫不奇怪，波音公司预计单通道干线飞机(如波音737 MAX)将继续满足绝大多数需求，2020年至2029年之间将交付13570架飞机。宽体客机和货机将代表另外3540架预计交付的飞机。

这些交付中的大多数都被认为是

对于波音公司而言，最可怕的是，这些预计交付的飞机大多数已经售出，而且绝大部分不是由波音公司售出的。对于窄体尤其如此：大批量市场。

在2020年的前10个月中，空客交付了355架单通道飞机。截至10月底，其A220和A320系列飞机积压了6517架未完成的窄体订单，从而积压了大笔订单。空中客车公司2020年的交付量和当前确定的订单占波音公司整个单通道市场整个十年的交付量的51%。同时，由于737 MAX的接地，波音公司迄今仅交付了13架窄体飞机(主要是军事机型)。它为737家族积压的飞机-它是唯一在单通道市场上进入的飞机-总共有3365架订单。

此外，尽管波音和空中客车在商用飞机市场上占据主导地位，但它们并不是唯一的参与者。截至9月，俄罗斯的伊尔库特(Irkut)已获得175架MC-21喷气飞机的确定订单。同时，中国商飞声称其C919喷气式飞机有815份订单，尽管其中只有300份是确定的订单。这两款新车型均于2017年5月首次试飞，两家制造商都希望在2021年下半年开始交付，尽管时间表很可能会滑至2022年。

简而言之，2020年已经交付了10,700多架单通道喷气机，或者今天已经确定订购。737 MAX不到该数字的三分之一。同时，到2029年，仅需订购不到3,000架单通道飞机，即可满足市场的预计需求。除非波音公司获得这些订单的最大份额(这将标志着近期历史的重大转变)，否则实际上将被锁定到其当前位置为一个遥远的第2号的商用飞机市场中最重要的组成部分。

公平地说，波音在宽体机方面处于更好的状态，在该市场上波音仍处于领先地位。它今年已经交付了98架宽体飞机，包括客运，货运和军事变体，而空客只有58架。波音公司在10月份结束时获得了910笔未确认的宽体订单，而空客的860架。不过，根据波音的预测，宽体(包括货机)将仅占这十年飞机交付量的20%。而且，这种预测可能仍然过于慷慨。

波音的新常态

波音在2018年交付了806架民用飞机：580 737架和226架宽体。同时，空中客车公司交付了800架飞机：646架窄体和154架宽体。

空中客车公司目前的窄体积压订单在2021年至2029年之间平均每年交付700架飞机：比2018年的交付量还要多。波音公司目前的积压订单甚至无法支持平均每年400架737交付飞机。由于这十年间窄体飞机交付的订单可能少于3,000，因此飞机制造商将需要占据该业务的不成比例份额，才能恢复每年建造近600 737架飞机的能力。

要获得甚至50%的增量订单量，可能都是具有挑战性的。空客的A220比最小的737 MAX机型要小，因此旅行成本更低，而A321XLR的航程比任何737 MAX都要大得多。因此，空中客车公司解决了波音公司今天未参与的细分市场。此外，由于伊尔库特(Irkut)和中国商飞(COMAC)作为国家冠军的身份，几乎可以保证获得更多订单。特别是中国商飞准备进入庞大的中国航空市场。

至于宽体机，即使波音的预测是准确的并且保持适度的市场份额优势，年度交付量仍将坚定地低于2018年的水平。除非发生一些意外事件，导致市场份额格局发生快速变化，波音公司将努力从737 MAX停飞和当前局势的双重打击中全面复苏。