1.整体:百亿基金经理Q2加仓中小盘公司的行业分布

根据2022年中报基金重仓股数据,普通股票型、偏股混合型、灵活配置型基金规模加总超过百亿的目前共有167个基金经理。

根据WIND规模风格分类,我们定义中小盘公司为“中盘成长型,中盘价值型,中盘平衡型,小盘成长型,小盘价值型,小盘平衡型”。在二季度百亿基金经理加仓的公司中有接近60%的公司是中小盘股。

百亿基金经理加仓的中小盘公司中,行业分布以基础化工、汽车、电力设备、机械设备和电子等为主。

2.成长:百亿基金经理Q2加仓的中小市值个股

成长中小盘公司当中,百亿基金经理持仓基金数量较多的是赢合科技(电池、7只基金)、中熔电气(其他电子、3只基金)、江海股份(元件、3只基金)、意华股份(通信设备、3只基金)等。

3. 消费:百亿基金经理Q2加仓的中小市值个股

消费中小盘公司当中,百亿基金经理持仓基金数量较多的是富临精工(汽车零部件、8只基金)、钱江摩托(摩托车、3只基金)、亿田智能(厨卫电器、2只基金)、文灿股份(汽车零部件、2只基金)、保隆科技(汽车零部件、2只基金) 、天马科技(饲料、2只基金)等。

4.周期:百亿基金经理Q2加仓的中小市值个股

周期中小盘公司当中,百亿基金经理持仓基金数量较多的是中盐化工(化学原料、8只基金)、西藏矿业(金属新材料、7只基金)、粤高速A(铁路公路、7只基金)、联化科技(农化制品、5只基金)等。

摘要

宏观流动性:

1.上周逆回购投放回笼相抵,MLF没有操作;

2. 市场利率方面,DR007小幅下降至1.43%,R007小幅下降至1.58%;

3. 十年期国债收益率下降至2.61%;

4. 美元兑人民币上升至6.89;

5. 理财产品预期收益率(3个月)上升至3.05%。

A股市场资金面和情绪面:

1.上周A股成交额和换手率均小幅下降;

2. 两融余额下降至1.60万亿;

3. 北上资金净流入4.4亿元;

4. 上周A股小幅净减持、回购规模大幅上升,本周限售解禁规模下降;

5. 风格来看,上周小盘股、低PE、低价股、亏损股表现最好。

A股和全球估值:

从PB-ROE的角度来看,上周估值水平远低于盈利能力的行业分别为银行、煤炭、建筑装饰、钢铁、基础化工、有色金属、非银金融、家用电器、纺织服饰、医药生物。

正文

目录

宏观流动性

量指标:公开市场操作

上周货币总计净投放0亿元。上周货币投放量150亿元,货币回笼量150亿元。

上周逆回购净投放0亿元。上周逆回购投放量为150亿元,逆回购回笼量为150亿元。

上周MLF净投放0亿元。上周MLF投放量为0亿元,回笼量0亿元。

量指标:新型货币工具

8月PSL新增0亿元。8月PSL期末余额为25399亿元,当月减少283亿元。

8月SLF操作6.84亿元,当月增加1.9亿元。

量指标:信用货币派生

2022年Q2货币乘数为7.72,上升0.3。基础货币余额同比减少1.5%。

2022年7月M1同比增长6.7%,较上个月上升0.9个百分点。M2同比增长12%,较上个月上升0.6个百分点。

2022年8月存款准备金率不变。8月大型金融机构人民币存款准备金率为11.25%,中小型金融机构为8.25%。

价指标:货币市场利率

上周SHIBOR隔夜/一周/一月利率分别为1.18%(-0.04%)、1.51%( 0%)、1.5%( 0.01%)。上周DR007/R007分别为1.43%(-0.28%)、1.58%(-0.21%)。同业存单(AAA )1个月到期收益率为1.17%(-0.11%), 同业存单(AAA )3个月到期收益率为1.55%( 0.04%)。

价指标:债券市场利率

上周国债期限利差扩大。上周国债1年到期收益率为1.7%(-0.07%),10年到期收益率为2.6%(-0.02%)。上周期限利差为0.89%( 0.05%)。

上周企业债到期收益率下降。上周企业债到期收益率(AAA)5年为2.92%(-0%)。

价指标:理财及贷款市场利率

上周理财产品预期年收益率上升。上周理财产品预期年收益率(3个月)为3.05%( 1.3%)。

本月贷款市场报价利率下滑。本月一年期LPR为3.65%(-0.05%),五年期LPR为4.3%(-0.15%)。

价指标:外汇市场

上周美元指数上升,人民币对美元贬值。上周美元指数为109.61( 0.8)。美元兑人民币即期汇率为6.9( 0.041)。

A股市场资金面和情绪面

资金面:股票供给

上周IPO上市家数增加,定增家数不变,并购重组家数增加。上周IPO上市有14家( 6家),金额85.5亿(-114.2亿元)。定增有7家( 0家),金额435.2亿元( 307.5)亿元。并购重组有589家( 265家),金额2393.6亿元( 1981亿元)。

资金面:成交量和换手率

上周全A日均成交额下降。上周全A日均成交量为697.8亿股(-102.2亿股),成交额为8457.1亿元(-1685.3亿元)。

上周全A换手率下降。上周全A换手率为2.3%(-0.39%)。

上周A股净主动卖出。上周A股净主动卖出1432.8亿元( 778亿元)。

资金面:新增投资者和基金

7月新增投资者数量减少。7月新增投资者中自然人为112.94万(-19.81万),非自然人为0.26万(-0.03万)。

上周股票型和混合型基金发行数量为27只,较前周不变。

资金面:产业资本

上周产业资本净减持。上周产业资本增持42.9亿元( 23亿元),减持78.2亿元(-23.3亿元),净减持35.3亿元( 46.3亿元)。

本周限售解禁家数减少。本周限售解禁家数为32家(-13家),金额为487.2亿元(-887.2亿元)。

上周股票回购家数增加。上周股票回购家数为221家( 142家),金额为263.1亿元( 244亿元)。

资金面:杠杆资金

上周两融余额下降。上周杠杆资金两融余额为16079.3亿元(-205.7亿元),市值占比为1.8%( 0.01%)。融资买入额2424.1亿元( 605.1亿元),占成交额比重为5.7%(-0.7%)。

资金面:海外资金

上周北上资金净流入。上周北上资金净流入4.4亿元,较前一周流入增加51.4亿元。

上周北上资金净流入前十大个股分别为格力电器(18.42亿元)、宁德时代(12.86亿元)、隆基绿能(11.91亿元)、比亚迪(5.25亿元)、亿纬锂能(4.12亿元)、万华化学(3.71亿元)、盐湖股份(3.61亿元)、泸州老窖(3.36亿元)、韦尔股份(3.33亿元)、阳光电源(3.32亿元)。

上周北上资金净流出前十大个股分别为兴业银行(-14.06亿元)、招商银行(-11.79亿元)、山西汾酒(-9.25亿元)、中国中免(-8.91亿元)、伊利股份(-7.96亿元)、药明康德(-6.67亿元)、中远海控(-6.5亿元)、五粮液(-5.5亿元)、美的集团(-5.38亿元)、洋河股份(-4.19亿元)。

情绪面:股票质押

上周股票质押占总市值的比例上升。上周质押市值为351.9亿元( 0.74亿元),质押市值占总市值的比例为1.19%( 0.08%)。

情绪面:市场风格变换

上周大盘指数、低PE指数、低价股指数、亏损股指数表现相对占优。上周市值风格中,大盘/中盘/小盘指数涨跌幅分别为-2.17%、-3.28%、-2.24%。PE风格中,高PE/中PE/低PE指数涨跌幅分别为-3.05%、-3.41%、-0.45%。股价风格中,高价股/中价股/低价股指数的涨跌幅分别为-3.47%、-2.7%、-0.72%。盈利风格中,亏损股/微利股/绩优股指数的涨跌幅分别为-1.62%、-2.84%、-2.23%。

A股市场估值

主要A股市场指数市盈率

上周上证50、沪深300、中证500、上证指数、深圳成指、中小板指、创业板指的市盈率分别为9.88、12.08、20.76、12.75、27.59、43.12、52.62。过去十年分位数分别为46.1%、46.5%、12.1%、40.3%、60.4%、10.3%、49.2%。

主要A股市场指数市净率

上周上证50、沪深300、中证500、上证指数、深圳成指、中小板指、创业板指的市净率分别为1.3、1.46、1.81、1.4、2.99、5.03、6.26。过去十年分位数分别为55.7%、33.7%、12.7%、24.4%、58.4%、12%、65.9%。

年初以来主要A股市场指数的驱动因素拆分

今年以来上证50、沪深300、中证500、上证指数、深圳成指、中小板指、创业板指涨跌幅受盈利影响的比例分别为-1.79%、-1.92%、-21.79%、-1.54%、-15.12%、20.02%、0.64%,受无风险利率影响的比例分别为-0.63%、-0.53%、-0.29%、-0.5%、-0.24%、-0.16%、-0.14%,受风险溢价影响的比例分别为-14.77%、-16.11%、5.64%、-10.41%、-5.88%、-46.18%、-24.27%。

申万一级行业市盈率

上周市盈率分位数(十年)较低的行业有基础化工 (0%)、有色金属 (0%)、交通运输 (0%)、医药生物 (0.2%)、通信 (0.9%),市盈率分位数(十年)较高的行业有农林牧渔 (99.2%)、汽车 (98.8%)、社会服务 (92.4%)、公用事业 (87%)、综合 (79.4%)。

申万一级行业市净率

上周市净率分位数(十年)较低的行业有基础化工 (0%)、银行 (0.2%)、非银金融 (0.9%)、房地产 (2.5%)、医药生物 (5.5%),市净率分位数(十年)较高的行业有煤炭 (87%)、美容护理 (87%)、电力设备 (81.7%)、食品饮料 (80.4%)、商贸零售 (67.6%)。

申万一级行业PB-ROE

全球市场估值

全球股票市场的市盈率

上周道琼斯工业指数、标普500、纳斯达克指数、法国CAC40、英国富时100、德国DAX、澳洲标普200、韩国综合指数、日经225、俄罗斯RTS、印度SENSEX30、恒生指数的市盈率分别为20.32、20.09、28.72、12.89、14.65、12.56、14.26、10.18、27.9、4.66、22.67、9.17。过去十年分位数分别为58.3%、36.8%、22.3%、5.8%、12.8%、8.1%、0.2%、3.1%、91.1%、6.3%、35.3%、19.2%。

全球股票市场的市净率

上周道琼斯工业指数、标普500、纳斯达克指数、法国CAC40、英国富时100、德国DAX、澳洲标普200、韩国综合指数、日经225、俄罗斯RTS、印度SENSEX30、恒生指数的市净率分别为5.89、3.86、4.29、1.59、1.45、2.02、0.9、0.9、1.66、0.88、3.35、0.92。过去十年分位数分别为82.2%、84%、61.6%、68%、7.6%、13.5%、48.9%、17.5%、49.1%、62.4%、82.8%、2.7%。

风险提示

1.流动性出现较大的波动

2.历史估值不具备参考意义

本文源自金融界

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